SPACEX 対 TESLA：比較がどんどん拡大している!!!?

Tesla の IPO：
$1.13 → $2.03 → $1.00

SpaceX：
$135 → $200超 → $150

似ているのは会社ではない。
問題は市場の心理だ。
まずは興奮。
次に「成長は一方向にしか進まない」という信念。

そして市場は、その前提を検証し始める。

重要な違いは？

Tesla は比較的低いバリュエーションで公開市場に参入した。
SpaceX は世界最大級の企業の一つとして参入した。
だから投資家は、バリュエーション、流動性、そして将来の成長期待に非常に注目している。
技術の物語は強力かもしれない。

しかし、論点は評価（バリュエーション）だ。
いま市場が議論しているのは、その点である。