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CryptoQuant、ビットコイン買いを停止し現金準備を強化する戦略を警告
ブロックチェーン分析企業CryptoQuantは、同社の財務状況がより厳しいと評価される中で、戦略（Strategy）は一時的にビットコインの蓄積を止め、現金準備を再構築し始める必要があると警告した。
CryptoQuantの分析によると、Strategyの配当義務を賄う能力は大幅に低下している。以前は同社の配当カバレッジ（dividend coverage）が7年以上あったが、現在は約14カ月にまで縮小した。
同時に、2026年を通じて同社の現金準備は約38%低下したと報じられている。この状況は、積極的なビットコイン購入戦略が同社の財務柔軟性に圧力をかけ始めているのではないかという懸念を引き起こしている。
マイケル・セイラー（Michael Saylor）が率いるStrategyは、ここ数年、世界最大級のビットコイン保有を行う上場企業として知られている。同社は一貫して、現金、株式の発行、負債（債務）関連の手段を組み合わせて、バランスシート上のビットコイン準備を増やしてきた。
しかしCryptoQuantは、特に暗号資産市場のボラティリティが高まったり、ビットコイン価格が長期にわたり下落局面にある場合には、流動性の管理により慎重である必要があると見ている。十分な現金準備は、将来的なさまざまな財務上の義務を果たし、企業の運営を維持するために重要だと考えられている。
この警告は、世界最大のデジタル資産であるビットコインが、世界的なマクロ経済の状況、金利政策、金融市場でのリスクオフ（リスク回避）心理の高まりといった状況から圧力を受けているにもかかわらず、Strategyがビットコイン保有を拡大し続けている中で出てきた。
それでもなお、マイケル・セイラーはこれまでのところビットコインに対して強気（ブル）な見方を維持している。彼は繰り返し、ビットコインが長期における最良の価値保存手段であり、同社の戦略の主要な土台だと述べてきた。