Anndy Lian
シリコンからサトシへ：グローバル市場の巻き戻しがもたらす伝染の軌跡

世界の金融市場は現在、人工知能（AI）トレードの巻き戻しによって厳しい再調整局面にあります。このパラダイム転換により、高騰していたモメンタム株からディフェンシブ（防衛）セクターへの広範な資金シフトが引き起こされています。伝染の影響は主要な欧米の指数全体に広がっています。S&P 500は1.4%下落して7,375近辺で着地し、テクノロジー中心のナスダック総合指数はより急激に2.2%下落しました。ダウ・ジョーンズ工業株平均は相対的に底堅く、0.09%の下落にとどまりました。大西洋を挟んだ欧州でも圧力は及び、直近の高値圏から後退する動きとともにストックス600先物はおよそ0.9%下落しました。

今回の下方修正（コレクション）は、アジア太平洋地域を例外的な強さで襲いました。高騰していたテクノロジーおよび半導体企業に重くのしかかる形で、急激な投げ（ラウト）が引き金となりました。MSCIの地域ベンチマークは2.9%急落しました。韓国では影響が最も深刻で、KOSPIはおよそ10%急落し、自動的に20分間の取引停止が発動されました。この大規模な消し飛びは、メモリーチップ大手のSKハイニックスとサムスン電子が先導し、両社とも12%以上下落しました。

日本では日経平均が3.6%下落し、69,788.38で取引を終えました。心理的節目である70,000を割り込んだことになります。大中華圏では、ハンセン指数が1.8%下落して23,445となり、弱気の「頭と肩」型のテクニカル・パターンを確かなものにしました。さらに、MiniMaxのような地場の人工知能ソフトウェア関連銘柄は、日中で16%急落しました。中国本土では上海総合指数が1.4%下落して4,106ポイントとなり、テクノロジー比重の高い深セン成分指数は3.2%下落しました。

株式以外でも、リスク回避のセンチメントはコモディティ（商品）やプライベートのテクノロジー企業のバリュエーションにも波及しました。地政学的緊張がホルムズ海峡で緩和したことで、世界の原油価格は後退し、ブレント原油は1%以上下落してUS$76.95近辺となりました。テクノロジー関連では特に、アルファベットが5%下落し、民間の航空宇宙企業の雄・SpaceXはバリュエーションが16%も急落しました。投資家は利益を積極的に確定し、成長分野から市場の防衛的な受け皿へと資金を振り向けています。対象には、欧州の一部の半導体関連銘柄や金融機関などが含まれます。

今回の巨大なテクノロジートレードの巻き戻しは、デジタル資産へ直接の波及効果を生み出しました。これにより、伝統的なテクノロジー市場と暗号資産の間にある強い相関が、改めて証明された形です。ビットコインは明確な上昇方向を失っており、現在はUS$62,000〜US$62,500の範囲で上下に揺れている状態です。

暗号資産はアジア時間の間に2回、重要なサポートラインを割り込んだ後、US$62,370近辺での調整（定着）を試みました。暗号資産の買い支え力は、米国の取引所上場投資信託（ETF）への資金流入が滞っていること、さらにFRBの今後の金融ガイダンスをめぐる市場全体の不安が強いことにより、依然として大きく制約されています。

この同時的な売りの背景にあるのは、米連邦準備制度（FRB）の利上げ（利下げ）に関する金利見通しの根本的な見直しであり、あわせて米国債利回りがわずかに跳ね上がっていることです。投資家は利上げの可能性を積極的に織り込み始めており、その結果、成長株（グロース）資産から急速に資金が流出し、資産のローテーションが加速しています。市場心理は短期的には明確に弱気へと傾きました。この変化は、KalshiやPolymarketのようなプラットフォームでのヘッジ（予測取引）を活発化させており、投機的な出来高が膨らんでいます。トレーダーはビットコインが米ドル58,000ドル近辺を下回る水準を試すかどうかに賭けています。

執筆時点では、アジア市場はまだ始まっていません。さらに下がるのかどうか見ていきましょう。

出所：https://e27.co/from-silicon-to-satoshis-tracing-the-contagion-of-the-global-market-unwind-20260624/

「シリコンからサトシへ：グローバル市場の巻き戻しがもたらす伝染の軌跡」はAnndy LianのAnndy Lianによって最初に掲載されました。