多くの人は、リサーチ・投資能力とはチャートを見ることやオンチェーンデータを見ることだと思っている。

実は違う。

本当のリサーチ・投資能力とは、完全な研究フレームワークを構築することだ。

私の見立てでは、だいたい5つのレベルに分けられる：

① マクロ分析

まずは大局を見る。

研究：

• 米連邦準備制度（FRB）は利上げか、利下げか

• 世界の流動性の変化

• ドル指数の推移

• 米国債利回りの変化

多くの場合、暗号資産（クリプト）市場の上げ下げの根本原因は、暗号資産市場そのものではなく、グローバルな資金環境にある。

② 資金フロー分析

価格は結果だ。

原因は資金だ。

重点的に注目：

• BTC ETFの資金フロー

• ステーブルコインの時価総額の変化

• 取引所の保有量の変化

• 店頭（OTC）資金は継続して流入しているか

市場最大の秘密は、実は資金フローの中にすべて隠れている。

③ トラック（セクター）研究

将来、どの方向が追加資金を得られる可能性があるかを研究する。

例：

AI、RWA、DePIN、ステーブルコイン、PayFiなど。

どのコインが上がったかだけを見ないで。

それ以上に「なぜ上がるのか」を研究しなければならない。

④ プロジェクト研究

プロジェクトそのものを深く研究する。

含む：

• チームの背景

• 投資機関

• ユーザーの増加状況

• プロダクト収益の状況

• トークンエコノミクスモデル

• アンロック計画

良いプロジェクトは、ストーリーが面白いだけではない。

さらに重要なのは、継続して価値を生み出せること。

⑤ オンチェーンデータ分析

最後になってこそ、オンチェーンデータだ。

観察：

• アクティブアドレス

• TVL（総ロック資産）の変化

• 巨大クジラの保有の変化

• ステーブルコインの流入・流出

• プロトコル収入

オンチェーンデータの役割は、未来を予測することではない。

それは、あなたの判断が正しいかどうかを検証することだ。

投資をしていくうちに、ますます次の言葉を信じるようになった：

取引能力が、あなたが「手早く稼ぐ」ことを決める。

リサーチ投資能力が、あなたが長期的に稼げるかどうかを決めます。

多くの人が毎日価格を見つめている。

そして本当に優れた投資家が研究しているのは：

資金はどこから来るのか？

なぜ（資金が）来るのか？

次に、どこへ流れていくのか？

これらの問題について考え始めたとき、リサーチ投資能力が本当に形成され始めます。

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