12月18-19日のBOJ会議では、市場は90%の確率で25bpの利上げを0.75%に見込んでおり、30年来の最高金利です。8月の利上げはBTCを$65Kから$49Kに暴落させ、市場の記憶に新しいです。

しかし、今回は状況が異なります。いくつかの重要な変数：

第一，市場はすでに十分に予期しています。日本の2年物国債利回りは1%に達しており、2008年以来の最高水準であり、債券市場はすでに価格に反映されています。第二に、投機家たちはすでに円に対して大量のネットロングポジションを構築しています——ボブ・エリオットが言った通り、円のキャリートレードは実際には10月に一度清算されていました。第三に、今回の利上げは「段階的正常化」であり、政策の急変ではありません。