オープン・インタレスト。どう解釈する？
まずはシンプルに — そもそも「オープン・インタレスト」とは、最も広い意味で何なのか：
「まだクローズされていない、デリバティブ（先物、パーペチュアル、オプション）の未決済ポジション（オープン契約）の総数」。
次に、オープン・インタレストがどう機能するのかを整理する：
OIが上がる — 人々が新しい契約を建てている。ロングかショートかはどちらでも。
OIが下がる — 契約が決済される。
では本題へ — 取引でこの指標をどう使うのか。
1) OIが上がり、価格も上がる。上昇は、ショートの清算ではなく実際のお金によって支えられている。
2) OIが下がり、価格は上がる。上昇は不安定だ。ショートの決済によって起きているからだ（念のため：ショートの決済＝買い、つまりロングの契約）。
3) OIが下がり、価格も下がる。下落は息切れしている：ロングが決済され、新たな移動を継続するためのショートがない。
4) OIが上がり、価格は下がる。おそらく下落は続く：ショートが市場を押し下げ、下方向の赤いローソク足を誘発している。
次の記事では、指標同士の組み合わせについて話そう。たとえば、OIとファンディングをどう扱うか。