ビットコインの投資家によって広められた市場サイクルの心理学の画像は、自らを語る。これは2009年以降、何度も繰り返されてきたことを示している：市場は予測可能な感情的なフェーズを経る。
👉市場心理学は決して失敗しない
多くの投資家は、歴史的なサイクルが今回は繰り返されないと信じている。
ETFについての議論、機関投資家の受け入れ、企業の購入、計画的な希少性について数年にわたって話し合った後、ビットコインは成熟し、伝統的な高低サイクルを超えたというナラティブが広がった。
しかし、この短期的な指標の歴史的解釈によれば、まさにこの種の思考が否認の段階（現在の私たちの状態）で現れることがよくあります。
この段階では、最初の強い修正の後、市場はどんな下落も一時的なものであり、上昇がすぐに戻ってくると信じる傾向があります。歴史的に、この心理的な行動はより高いボラティリティの期間に先行し、場合によってはほとんどの人が予想していなかったより深刻な修正を引き起こしました。
これは必ずしも大規模なベア市場が避けられないことを意味するわけではありません。しかし、サイクルの心理学は、過信が極度の恐怖と同じくらい危険である可能性があることを示唆しています。
大多数が「今回は違う」と信じ始めると、市場はしばしば集団の期待に挑戦する方法を見つけます。
これは、今後数ヶ月および数週間にわたってビットコインに対する最大の脅威となる可能性があります。
物語が絶対的な合意に達すると、市場はしばしば大多数を驚かせる方法を探します。
ベアのカタリスト 🥀
短期的なシナリオはベアです。🐻
持続的なインフレ 🤔
2022年のピークに対してインフレは減速しましたが、依然として世界的な懸念事項です。
以下の理由で新たなインフレの波が発生する場合、
地政学的対立; 石油価格の上昇; 世界的な物流問題; 政府支出の増加;
中央銀行は長期間にわたり高金利を維持せざるを得ないかもしれません。
これはビットコインのようなリスク資産に対する流動性を減少させます。
高金利 💥
ビットコインはゼロに近い金利の世界で生まれました。
現在、高所得の投資家は公的債券、米国の固定収入、企業債で合理的かつ安全で、ボラティリティの少ないリターンを得ることができます。
リスクのないリターンが大きいほど、ボラティリティのある資産に対するリスクを取るインセンティブは小さくなります。
これはビットコインの下落を必ずしも意味するわけではありません。
しかし、これはサイクルがより遅く、爆発的でなく、予測不可能になることを意味します。
3. 強いドル (DXY) 💵
歴史的には、次の間に逆相関があります:
ビットコイン ゴールド グローバル流動性
そしてアメリカドル指数 (DXY)。
DXYが上昇すると:
資本が米国に戻る; 新興通貨が弱まる; リスク資産は圧力を受けやすい傾向があります。
もしドルが長期的な価値上昇サイクルに入ると、ビットコインは重要な逆風に直面する可能性があります。
トランプとイラン間の合意の脆弱性 🚀🔥
もう一つの知られている要因は地政学的リスクです。
米国、イスラエル、イランに関する一時的な交渉や合意があっても、地域は依然として非常に不安定です。
問題には、核紛争; 代理戦争; ホルムズ海峡の緊張; 石油供給の中断リスクが含まれます。
もし平和協定が一時的であるか、失敗した場合、市場は次のように反応するかもしれません:
石油の高騰; 世界的なインフレの上昇; 安全な避難所としてのドルの強化; リスク資産からの資本逃避。
このシナリオでは、ビットコインは多くの人が上昇を期待する時期にも関わらず、厳しい修正を受ける可能性があります。
マイクロストラテジーの破綻は起こるべきか？👻
ビットコインの歴史は興味深いパターンを示しています: ベア市場の底は、熱狂の段階で考えられないようなイベントが発生した時に見つかることが多いです。
これは2014年のMt. Gox、2022年のテラ/ルナおよびFTXでのことでした。
各サイクルでは、市場にとって不可欠と見なされる企業や構造が登場します。
この信頼が破られると、一般的なキャピチュレーションが発生します。
現在、多くの投資家はバイナンス、マイクロストラテジー、そして大手ETFマネージャーを業界の揺るぎない柱と見なしています。
しかし、サイクルの心理学は、最もリスクがないと信じられている場所にこそ、実際には最大のリスクが潜んでいることを示唆しています。
結論 👍
ビットコインの長期的なテーゼは、プログラムされた希少性; 増加する機関投資家の採用; ETF; 企業による蓄積; 利用可能な供給の継続的な減少により、非常に強力です。
しかし、4年サイクルだけを信じる投資家は、市場サイクルの重要な要因を無視しているかもしれません。
そして