OCCが重要な解釈文書を発表し、銀行が暗号資産の「無風險仲介」としての役割を果たすことが許可されました。
米国通貨監理局（OCC）は火曜日に番号1188の解釈文書（InterpretiveLetter1188）を正式に発表し、米国の国家銀行が暗号通貨市場に参入するための重要な扉を開きました。
OCCが番号1188の解釈文書を発表し、国家銀行が暗号資産の「無風險当事者」（Riskless Principal）取引に参加できることを示しています。OCC
この文書は明確に、国家銀行が暗号資産の「無風險当事者」（Riskless Principal）取引に参加できることを示しています。これは、銀行が資産価格の変動リスクを負うことなく、顧客が暗号通貨を売買するための仲介役を果たすことを許可されたことを意味します。
このモデルでは、銀行は暗号資産を在庫（Inventory）に含めることはなく、実際にはブローカーやエージェントのような役割を果たし、極めて少数の決済失敗の状況でのみ資産を一時的に保持します。
このガイダンスの発表は、規制当局が暗号資産ビジネスを伝統的な銀行システムに組み込むプロセスが決定的な一歩を踏み出したことを象徴しています。OCCは信中でこのような活動の法的根拠を詳細に分析し、これを「銀行業務のビジネス」（Business of Banking）の自然な延長として見ることにしました。
規制当局は（アメリカ合衆国法典）第12巻第24条を引用し、銀行は長年にわたり証券市場で類似の無リスク取引を行ってきたと指摘し、非証券型の暗号資産にこの論理を拡張することは完全に合理的であると述べました。
銀行にとって、これは既存の決済およびリスク管理インフラストラクチャを利用して、資産負債表リスクを大幅に増加させることなく、新しい収入源を開拓できることを意味します。
伝統的な金融大手が進出、PNCとバンク・オブ・アメリカがまず暗号サービスを展開します。
規制の赤信号が緑信号に変わる中、アメリカの伝統的金融大手は迅速に行動を起こし、暗号サービスをコアビジネスに統合しています。PNC銀行（PNC Bank）はOCCのガイダンス発表後すぐに、条件を満たすプライベートバンク顧客に対してビットコインの直接取引サービスを提供する米国の主要銀行の初となることを発表しました。
PNCは、自社のプラットフォームを通じて条件を満たすプライベートバンク顧客にビットコインの直接取引サービスを提供する米国の主要銀行の初となることを発表しました。PR Newswire
このサービスは、PNC銀行とCoinbaseが7月に結んだ戦略的パートナーシップに基づいており、Coinbaseのインフラを基盤として、顧客が銀行システムから離れることなく安全にビットコインを購入、保有、売却できるようにしています。PNCのこの取り組みは、伝統的銀行業界が暗号取引業界に進出するマイルストーンと見なされており、過去に銀行が関連するETFやファンド製品しか提供できなかった制限を打破し、実際の資産の直接エクスポージャーを実現しました。
同時に、バンク・オブ・アメリカ（Bank of America）は先週、大きな政策調整を発表し、富裕層管理部門の顧客がポートフォリオに1%から4%のデジタル資産を配置することを許可すると発表しました。この新規定は、メリル証券（Merrill）、バンク・オブ・アメリカ・プライベートバンク（Bank of America Private Bank）、およびメリル・エッジプラットフォームに適用され、15,000人以上の財務アドバイザーに対し、積極的に顧客に暗号資産を推奨する権限を与えました。
かつては、これらのアドバイザーは内部のコンプライアンス政策に制約され、暗号産業に触れることができませんでしたが、現在の開放的な政策は、銀行内部でデジタル資産が合法的かつ必要な資産クラスとして認識されていることを示しています。アナリストは、この変化がOCCが今年3月に銀行が特定の暗号業務を行うための「事前承認」要件を廃止したことや、11月に銀行がブロックチェーン運営費用（Gas費）を支払うために少量の暗号資産を保有することを許可した1186号説明書に関連していると指摘しており、規制環境の緩和が市場に強い信頼を注入していることを示しています。
規制論理の転換とリスク管理、証券と非証券資産の境界の明確化
OCCが発表した1188号説明書では、銀行に経営権限を与えるだけでなく、特に「証券型」と「非証券型」の暗号資産を区別する際の規制論理を詳細に整理しました。信の中では、証券として分類される暗号資産に関連する無リスク当事者の取引は、現行の証券法に基づいて既に許可されていると明確に述べられています。この説明書の焦点は、この権限を明確に非証券型暗号資産に拡張することにあります。
しかし、開放は放任を意味するわけではありません。OCCは文書の中で繰り返し強調し、銀行がこのような業務を開始する際には、伝統的金融業務と同等に厳格なリスク管理措置を確立しなければならないと述べています。これには、適切なサイバーセキュリティプロトコル、マネーロンダリング防止（AML）遵守手続き、および運営リスクの監視メカニズムを備えることが含まれます。銀行は、各取引を行う前に、その法的遵守性を確認し、その活動がその特許権の範囲に適合していることを確認しなければなりません。
OCCはこの文書を通じて明確な信号を伝えました：規制当局は金融イノベーションを支持しますが、前提としてこれらのイノベーションは規制された銀行システムに組み込まれなければならず、法外な場所で野蛮に成長するべきではありません。この暗号活動の「銀行化」戦略は、銀行レベルのコンプライアンス基準を導入することで、暗号市場全体の透明性と安定性を高め、消費者を規制されていない主体からの潜在的な危害から保護することを目的としています。
「窒息行動2.0」から脱却し、CoinbaseとCircleの銀行ライセンス申請が注目されています。
今回のOCCの政策転換は、業界内で広く、バイデン政権による「窒息行動2.0」（Operation Choke Point 2.0）からトランプ政権の暗号通貨支持政策への具体的な表れとして解釈されています。過去数年間、暗号産業は非公式な手段で銀行に圧力をかけ、暗号企業との関係を切断するよう強制されたと不満を抱いていました。
しかし、トランプ政権が発足し、デジタル資産産業を支持することを約束するにつれて、連邦規制当局の態度は180度変わりました。OCC代理局長のジョナサン・ゴールド（Jonathan Gould）は、12月8日の公開演説で、連邦銀行の特許を求める暗号通貨会社は、伝統的な金融機関と同等の扱いを受けるべきであると明言しました。
この友好的な規制環境の中で、現在14の機関がOCCに国家信託銀行の特許を申請しており、その中には暗号通貨取引所の巨頭Coinbase、ステーブルコイン発行者Circle、ブロックチェーン決済会社Rippleが含まれています。これらの大手企業が銀行ライセンスを取得できれば、暗号産業の競争環境を根本的に変えることができ、連邦決済システムに直接接続し、第三者銀行への依存を減少させ、資金運用の効率を大幅に向上させることができます。
ゴールドの発言やOCCが続けて発表した友好的なガイダンスは、これらの申請の承認の可能性を大いに高めました。市場は2026年の接近に伴い、米国の規制当局が暗号資産の枠組みを継続的に更新し、伝統的金融とデジタル資産の間の障壁をさらに取り除くと広く期待しています。そしてOCCの1188号説明書は、この金融革命において重要なピースであり、銀行、フィンテック企業、暗号原生企業は今後の規制の動向に密接に注目し、より融合した金融の新時代を迎える準備を整えています。
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