ステーブルコインの発行体が、これまで以上に透明性を高めることになりました——そしてそれは規制当局にとって朗報です。米政府は、ステーブルコインの発行体に対し、規制対象の銀行と同様の顧客本人確認プログラム要件を遵守するよう求める新たなルールを提案しています（#StablecoinRegulations）。

この変化は、私たちが最もよく知っている米ドル建ての裏付けがあるステーブルコイン、たとえば$USDC や$USDTにも直接影響します。監視が強まることで、投資家がコンプライアンスを証明しようとするため、これらのステーブルコインウォレットからのオンチェーン取引が増えることが予想されます。クジラ（大口）残高が減っていく中で、$USDC が炭鉱のカナリア役になり、最初のストレスの兆候を示すでしょう。

規制順守の手がかりとして、$USDC 5日間のネット流入（net transfer inflow）指標を注意深く見ていきます——大きな流出の急増がないか（#StablecoinOnChainMetrics）を確認してください。この透明性を求める動きは、導入の拡大と成長につながるのでしょうか。それとも、ステーブルコイン分野のイノベーションを抑制してしまうのでしょうか？