金融市場は、投資家が新議長ケビン・ウォーシュの下で連邦準備制度（FRB）が初めて行う利上げ判断を待つ間、前夜は概ね様子見となった。市場は、米国の堅調な小売売上高データを手掛かりに、消費者の底堅さが続くことを示す内容として受け止めた。主要な米国株価指数と米国債はほぼ変わらず、一方で米ドルはG10通貨に対してわずかに強含んだ。ブレント原油は1バレル81ドル超でのそれまでの上げを縮め、イラン戦争初期以来の低水準近辺にとどまった。国際エネルギー機関（IEA）は、仮に米国・イランの合意が維持されたとしても、原油の輸出と生産が回復するには数カ月を要するだろうと指摘した。
FOMCは全会一致で、市場が予想し、かつ市場により完全に織り込まれていたとおり、金利を3.75%に据え置くことを決定した。今回の判断は4会合連続の据え置きで、当局者は労働市場からインフレリスクへの焦点をなお一層移しており、部分的にはイラン戦争がエネルギー価格に与える影響を反映した。短い同伴声明では、追加の金利調整に関する言及が削除される一方、当局者はインフレが高止まりしていることを再確認し、物価の安定に対するコミットメントを改めて強調した。
更新された見通しは、ドットプロットが次の一手は利上げになるとの見方を示すなど、タカ派的な傾き（より強い引き締め姿勢）を反映していた。今年は少なくとも25bpの利上げを想定したのは9人で、そのうち6人は2回以上の利上げを織り込んでいた。一方で、据え置きまたは利下げを見込んだのは別の9人だった。2026年末の利率見通しを提出したのは19人中18人で、フォワード・ガイダンスを批判するケビン・ウォーシュ新議長が予測を提示しなかったことが示唆された。これはその後の記者会見で確認された。今年の中央値のインフレ見通しは2.7%から3.6%へ引き上げられ、2026年のコアPCE見通しは2.7%から3.3%へ上昇した。さらに当局者は、2026年の成長見通し（中央値）を2.4%（3月時点）から2.2%へ引き下げた。
財務省利回りは決定直後に上昇し、カーブの前半が主導した。2年利回りは、FRBの発表前の4.05%から4.14%へ上昇し、市場が引き締めの見通しを前倒しで織り込んだ。長期ゾーンの影響は相対的に小さく、10年利回りは4.47%と、わずかにしか上がらなかった。前半の動きは、G10通貨に対する米ドルの幅広い上昇を支えた。NZDは0.5800を下回り、NZD/JPYは下落し、その他のNZDクロスは総じて安定していた。
FOMCの決定に先立ち、米国の小売売上高は5月に予想を上回った。より高いガソリン価格にもかかわらず、支出は幅広いカテゴリーで増加した。ヘッドライン売上は0.9%増となり、4か月連続のプラスとなった。コントロール・グループの売上も0.7%増で、0.4%のコンセンサスを上回った。強さの一部は、高い税負担など一時的な要因を反映している可能性がある。
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