今年7回のFed会議で6回暴落、本週の利下げ後にビットコインはどうなる？

利下げの期待が高まり、ビットコインは94,000の範囲に達しました
暗号市場は今週重要な瞬間を迎え、連邦準備制度は水曜日に金利決定を発表します。市場は今回も25ベーシスポイントの利下げに賭けており、CME FedWatchのデータでは利下げの確率が87.3%に達しています。
連邦準備制度の利下げ確率は87.3%に達しています。 CME FedWatch
これに伴い、ビットコイン（$BTC）は月曜日のアジア市場で92,000ドルを超え、先週の高値94,200に迫っています。アナリストは、ビットコインが94,000の抵抗ゾーンを効果的に突破できれば、101,000や104,000などのより高い抵抗帯に挑戦する可能性があると考えていますが、その前提はFOMCの後の指針がハト派であることです。
テクニカル面では、ビットコインは先週84,000から94,000の範囲で振動し、週Kは十字線を形成し、強気と弱気の攻防を示しています。短期的なサポートは87,200と84,000にあり、後者が再度テストされれば、そのサポートの効果は明らかに弱まります。下方の強い範囲は72,000から68,000であり、57,700のフィボナッチリトレースメントの重要な位置まで延びています。短期的なモメンタムは強気ですが、月次MACDは既にベアクロスを示しており、中期的な圧力は依然として存在します。
ビットコインは先週84,000から94,000の範囲で振動し、週Kは十字線を形成し、強気と弱気の攻防を示しています。TradingView
市場は一般的に利下げを賭けていますが、「ハト派の利下げ」が最大の変数となっています。
今週のFOMCが予想通りに利下げを行えば、今年3回目の政策金利引き下げとなり、2024年9月から累計緩和幅は175ベーシスポイントに達します。一般的に、利下げは流動性の改善、資金コストの低下を象徴し、リスク資産の上昇を促進します。しかし、アメリカの国債市場を観察すると、10年期利回りは逆に上昇し4.15%に達し、債券市場はすでにパウエルが会議後の記者会見で「利下げ停止の道筋」を示唆する可能性に賭けていることを示しています。
アナリストは、パウエルが2026年の利下げペースの緩和を強調するか、より多くの労働市場とインフレデータを必要とすることを示唆すれば、今回の利下げは「ハト派の利下げ」となり、リスク資産が短期的に圧力を受ける可能性があると指摘しています。デリバティブ市場も同様の警告を示しており、ビットコインとイーサリアム（$ETH）のプットオプションの価格は一般的にコールオプションよりも高く、投資家は依然として下方リスクに備えています。さらに、ビットコインの2026年6月に期限が来る20,000のプットオプションは依然として人気の選択肢であり、一部のトレーダーは長期的な調整に対するヘッジ需要が依然として強いことを反映しています。
重要なインフレデータが発表を延期され、政策の解釈が難しくなっています。
今週発表されるはずだった10月のPPI（生産者物価指数）インフレ報告は、政府の閉鎖期間中にサンプリングが完了できなかったため、やむを得ずキャンセルされました。アメリカ労働統計局は、2026年1月に10月と11月のデータを合併して発表する予定であり、FOMCの週に市場は重要なインフレ情報を参考にすることができません。
それにもかかわらず、多くの官僚は最近発表された9月のコアPCEを基準として依存しています。このデータは市場の予想を下回り、利下げの可能性が大幅に上昇しました。さらに、連邦準備制度理事会の議長に就任する可能性があるケビン・ハセット（Kevin Hassett）も最近(CNBC)のインタビューで25ベーシスポイントの利下げを支持し、市場への政策信号の明確性を高めました。しかし、完全なインフレデータの欠如も政策解釈に不確実性をもたらし、企業や投資家は2026年初頭の運営と財務計画を正確に策定することが困難です。
歴史的警告：今年の7回のFOMC後に、ビットコインは6回大幅に下落しました。
市場は一般的に利下げを期待していますが、ビットコインの歴史的な動向は別の側面を示しています。アナリストのAli Martinezは、今年の7回のFOMC後の市場反応を整理し、そのうち6回はビットコインが会議後に大幅な調整を示し、平均下落率は15%に達しました。その中で最大の下落は1月の会議後の25%で、最近の下落は10月の利下げ後にビットコインが19%急落したものでした。
アナリストのAli Martinezは、今年の7回のFOMC後の市場反応を整理しました。 X/@ali_charts
また、アルトコイン市場は明らかに疲弊しています。(CoinDesk)の指標によれば、CD20は12月以来1.34%上昇しましたが、より多くの中小型トークンをカバーするCD80は1.37%下落しました。ミームコインとメタバーストークンは今年それぞれ53%と62%の大幅下落を記録し、資金はビットコインやイーサリアムなどの主流資産に集中しており、市場のリスク許容度はまだ回復していません。
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