従来の金融において、先物契約には期限があります。その日、先物価格はスポット価格に合わせる必要があります。しかし、暗号通貨では、主に永久契約を取引します。これらは決して期限が切れません。では、ビットコインの先物価格が$100,000に飛ぶのを何が止めているのでしょうか？ビットコインのスポット価格が$50,000のままである間に？その答えは資金調達率です。
🔸 資金調達率は、通常8時間ごとにロングとショートの間で交換される定期的な支払いであり、先物価格をスポット価格に結びつけるためのものです。この手数料は取引所によって徴収されるものではなく、ピア・ツー・ピアです。
ポジティブな資金調達率:
強気市場。ロングが多すぎる。先物価格 > スポット価格。
システムはロングにショートを支払わせます。
ロングを抑制し、ショートにインセンティブを与えて先物価格をスポットに合わせて下げます。
ネガティブな資金調達率:
弱気市場。ショートが多すぎる。先物価格 < スポット価格。
システムはショートにロングを支払わせます。
ロングを開くことにインセンティブを与えて先物価格を押し上げます。
🔸 リスクフリー戦略 :
これは大きなファンドが利益を上げる方法です。経験のない人には向いていません。
資金調達率が非常に高いと仮定します 0.1% 毎8時間 = 109% APY。
ステップ1 スポット市場で1 BTCを購入します。
ステップ2 先物市場で1 BTCのショートを開きます。
結果:
BTC価格が上がっても下がっても、これら2つのポジションのPnLは相殺されます。価格の変動に対して免疫があります。
しかし、8時間ごとに、ロングによって支払われる資金調達手数料を受け取ります。
🔹 さらに、資金調達率は強力なセンチメント指標です。
資金調達が非常にポジティブな場合 👉 群衆はあまりにも貪欲 👉 ロングスクイーズの高リスク。
資金調達が非常にネガティブな場合 👉 群衆は恐れている 👉 ショートスクイーズの高リスク。
ポジションを overnight 保持する前に資金調達率を確認しますか？
ニュースは参考のためのものであり、投資アドバイスではありません。決定を下す前に注意深くお読みください。