##BTC##
メディアでは、ビットコインが実物の金のような安全資産として機能しているかどうかが頻繁に議論される。ベクトル自己回帰（VAR）分析は、より複雑な現実を示している：
• ヘッジ：ビットコイン価格は歴史的に、インフレまたはインフレ期待ショックへの反応として上昇しており、インフレヘッジとしてのビットコインというメディアの主張を部分的に裏づけている（Choi & Shin, 2022）。
• 注意点：金とは異なり、ビットコイン価格は、VIXのような指数で測定される世界的な金融不確実性ショックの際に体系的に下落する。これにより、システミックなパニック時にも真の安全資産として機能するという主張は退けられる（Choi & Shin, 2022）。