BedrockのveBRガバナンス：4年間のロックアップが4倍の重みをもたらす時、時間があなたの敵になっている

BedrockのveBRガバナンスは、長期主義の報酬としてパッケージ化されています

ロックアップが長いほど、重みが高くなり、4年間のロックアップで4倍の投票権を得ます。

この設計は忍耐を報いるように聞こえますが、実際には流動性を罰しています。

4倍の重みの代償は何ですか？それは4年間あなたが退出できないことであり、BRの価格は$0.206から$0.108に下がり、50%の下落です。

あなたの4倍の重みはガバナンス提案に対して確かに発言権を持っていますが、あなたの元本は減少し、重みは食事にはなりません。さらに隠されたのは「四半期重みリセット」メカニズムです。

90日ごとに、全員の重みは残りのロックアップ時間に基づいて再調整されます。

つまり、あなたが4年間ロックアップしても、最初の四半期後には、あなたの有効な重みの優位性が4倍から3.75倍に減少し、新たに参加する大口が全額資金を使って4年間のロックアップを買い占めることができ、瞬時にあなたよりも高い相対的な重みを得ることができます。

これは忠誠心を奨励するものではなく、新しいプレイヤーが古いプレイヤーを常に追い越すルールを設計しているのです。あなたの長期的なコミットメントは時間によって減価され、プロトコルは「リセット」という名の下に、資金が流入し続けることを保証しています。4年間のロックアップは報酬ではなく、プロトコルの流動性保険です——市場の恐慌時に、一部の人々が売り圧力をかけられないようにするためです。

より深い問題はガバナンスの実質です。veBR保有者は投票によって利益分配、プロトコルパラメータ、さらには基盤プロトコルの切り替えを決定します。しかし、投票のハードルは意見の質ではなく、ロックアップの規模です。大口は新しい資金を使って重みを常に更新し、個人投資家の4年間のロックアップは緩やかに減価します。最終的に、ガバナンスは資本のゲームになり、合意のゲームではなくなります。

Bedrockは何も間違ったことをしていません。彼らはすべてのveTokenモデルが行うことをしているだけです：

時間ロックアップは流動性の幻想を生み出し、重みのインフレで長期保有者を希薄化し、ガバナンスの物語で資本の集中を隠しています。4年間のロックアップはプロトコルへの信頼ではなく、プロトコルからのあなたへのバインドです。

プロトコルが長期主義を報いると言うとき、実際に言いたいことは：鍵を置いておいて、4年後にまたノックしてください——ドアがまだあるならですが。#Bedrock $BR @Bedrock