タスクの合間にbrBTCのドキュメントを読んでいて、受け入れられている担保リストを見つけた。@Bedrock , $BR , #Bedrock — 見出しはこうだ: brBTCはWBTC、cbBTC、FBTC、BTCB…そしてuniBTCも受け入れている。
待てよ。uniBTCは自体がBabylon再ステークトークンだ。だから、uniBTCをbrBTCにデポジットすると、お前のBTCはすでにBabylonポジションに座っていて、brBTCはそれをさらに六つのプロトコル — Babylon、Kernel、Pell、SatLayer、Mellow、Symbiotic — にルーティングする。基本的なBTCは同じままで、二つの異なるアロケーションレイヤーを同時に通過する。ここでの再ステーキングのアプローチは文字通りスタックされている。
それが実際のデザインロジックだ。「BTCをステークして稼ぐ」ではなく、「デリバティブをデポジットし、再ステークポジションを示すトークンを受け取り、そのトークンをオプションで二つ目のアロケーションレイヤーにデポジットする」ということだ。DeFiLlamaは全体のBedrock TVLを$345.8M、最近のドローダウンは-5%と示している。ベースレイヤーで何かがシフトすると、必ずしもスタックのトップでクリーンに表面化するわけではない。
ドキュメントには、brBTCのアロケーション比率は「時間とともに変動する可能性がある」とリアルタイムの開示なしに書かれている。だから、複利露出の深さは本物だ — 外側からは読み取れないだけだ。それが異なる名前でのイールド効率か不透明性かは、俺が何度も戻ってきたポイントだ。