📊 ビットコインのETFは5週間連続でネット流出しています。

$5,400百万 $USDT が引き出されました。2025年4月以来の最大の流出ラリーです。

しかし、その数字が示さないことがあります。

先週、今年最大の流出の中で、Strategyが1,550 $BTC を購入し、Bitmineが126,971 $ETH を購入し、Striveはさらに32 BTCを自社のテ treasuryに追加しました。

ETFを利用する機関は流出していますが、直接購入する機関は流入しています。

これは全く異なる2つの機関資本のタイプです。

ETFは管理された資本を表します：小売顧客の払い戻しに応じるファンドです。小売がパニックになると、マネージャーは売ります。それは資産の価値を信じていないからではなく、顧客が資金を返してほしいと求めるからです。

StrategyやBitmineのようなテ treasury企業はその問題を抱えていません。彼らは望むときに購入します。そして今週、彼らは購入したいと思いました。

どちらのグループが資産の実際の価値についてより多くの情報を持っているのでしょうか？

答えは明白ではありません。しかし、質問は重要です。

市場の方向性を読むためにどのタイプの資本をより信頼しますか？

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