BRの流動性構造について引っかかる点があったので、2025年7月9日に実際に何が起きたのかを振り返って確認しました。
およそ100秒で、追跡されている26のウォレットアドレスが同時にBRのPancakeSwapの流動性プールから$47.59 millionを引き出しました。当時利用可能だったオンチェーン分析データによれば、この連携した撤退が引き金となって、BRの価格は数時間以内に50%崩落しました。
イベント後、Bedrockは透明性のために公式のLPアドレスを公開し、今後も流動性を支援し続けると述べました。
それはちょうど11か月前のことでした。
そして、話を今日に戻しましょう。
2026年6月時点のCoinGeckoデータによると、BRの次のトークンアンロック予定日は6月20日です。このイベントでは、4,063万BRトークンが解放され、現在の市場価格では約$4.21 millionと評価されています。
それは、単一のアンロックで市場に投入される現在の発行済み供給（2億5,000万トークン）の16.25%に相当します。
これは私自身の解釈であり、公にこのように整理されているのを見たことはありません。2025年7月のクラッシュは、$47.59 millionが流動性プールから流出したことが原因でした。一方、6月20日のアンロックでは、新たに液体化する供給として$4.21 millionが導入されます。これらは異なる仕組みです——ひとつは流動性を取り除き、もうひとつは供給を増やします——しかしどちらも、同じ市場構造に対して圧力を生み得ます。
Bedrockが公に対応していないのは、2025年7月の出来事以降、流動性の厚みが意味のある形で改善したのかどうかです。
現在の24時間の取引量は約$6 millionです。約4,063万トークンを新たに流通に追加する直前のトークンにしては、その流動性の滑走路は比較的狭く見えます。
6月20日が近づくにつれ、私は次の2点を注意深く見ています：
PancakeSwapにおけるBR/USDT流動性プールの厚み（デプス）。
新しい供給がオープンマーケットに到達する前に、veBRのロックアップ・インセンティブがうまく吸収できているかどうか。
これらの指標は、今後のアンロックに市場がどう対処するかを最も明確に示す可能性があります。
@Bedrock #bedrock $BR
