2026年6月9日

見解は変わらず：ビットコイン現物は引き続き様子見、先物は高値でショート、5.5万以下で積立投資を開始

（1）原油価格の上昇、利下げ期待が抑制される

イスラエル・イランの対立の影響を受け、ホルムズ海峡は長らく通常どおりの航行に戻せず、市場では回復時期の見通しもさらに後ろ倒しになっています。

航行が妨げられるとエネルギーコストが押し上げられ、原油価格が長期的に高止まりすれば、インフレはすぐに下がりにくくなります。

ロジックはシンプルです：

高い原油価格 → インフレが下がりにくい → 利下げ確率が低下 → リスク資産に逆風。

利下げ期待がないと、市場が持続的な大相場から抜け出すのは難しい。

（2）日銀の追加利上げリスク

「日本経済新聞」によると、日本銀行は6月の会合で金利を1%まで引き上げる可能性があります。

ここは特に注目が必要です。

昨年8月の日本の利上げは、世界のリスク資産に大きな変動を引き起こしました。今回も円高が続けば、再びキャリートレードの解消（清算）圧力が生じ、ビットコインやナスダック100（ナスダック指数先物）などのリスク資産は短期的に重くなり得ます。

（3）運用の考え方

今後は次の3つのシグナルに重点を置きます：

6月16日の日銀会合の結果、ホルムズ海峡の進展、ビットコインETFの資金フローがプラスに転じるかどうか。

チャンスは待って出てくるものであって、当てて出るものではありません。

下値のレンジ5.5-4.9万は積立投資が可能。シグナルが確認できるまで待ちましょう！