このタスクでは@GeniusOfficial の長期インフラ面を掘り下げていました。誰もが追っているのは$GENIUS で、スレッドを生むのが#genius です。——ただ、実際に私の心に残ったのは、その両方のさらに下にある1つの層でした。
gUSDは、Genius Protocolのネイティブなステーブルコインで、クロスチェーンのスワップ手数料から受動的に利回りが蓄積されます。貸し出しはありません。リスクエクスポージャーもありません。プロトコルの収益がそのまま保有者に流れ込む仕組みです。それはすでに存在していました。けれども、GeniusFiは6月4日にBNB Chain上でローンチされ、クロス・インベントリのルーティングを備えたpropAMMが追加されました。新たな手数料。新たな取引フロー。同じ利回りの蓄積領域につながる、より大きなプールが用意されたのです。
私が引きずれなかったのはここです。$GENIUS を保有しているだけでは、自動的にこれが手に入るわけではない——拡張されたgUSDの利回りティアが解放される、という点です。鍵なのはトークンであって、価値の保管庫ではありません。エアドロップ勢はTGEにおけるトークン価格を最適化していました。ですが、実際の長期的なインフラへの賭けは、その一段先まで踏み込んでいる。GENIUSを保有 → 拡張されたgUSDへのアクセスを解放 → プロトコル全体の手数料収益に連動して増えていく請求権を受け取る。Geniusが追加するインフラ層——ブリッジ、propAMM、そしてその先に来るもの——が増えるほど、理論上、gUSDが取り込める範囲は広がっていきます。
私がずっと考え続けているのは、このループの存在に気づくところまで十分に長く保有していた、元のファーマーのウォレットは結局どれくらいあったのだろうか、ということです。