BTCFiは利回りの問題ではなく、調整の問題を抱えている。@Bedrock
エコシステムは、間違った希少性を解決することに何年も費やしてきた。ビルダーたちは、ビットコインの貸出市場、ボールト、RWA統合、クレジット商品向けの新しい利回り源を作るために競い合った。それぞれは、ボトルネックが機会であるという暗黙の前提の下に立ち上げられた。しかし、それは違った。
資本は決して希少ではなかった。断片化していた。@Bitcoin
新たに参入するプロトコルは、流動性を自らの孤立した環境に引き込む。利回りは実際に存在するかもしれない。機会は正当かもしれない。しかし、分断されたプールに座っている資本は、基礎となる資産が弱いからではなく、その周りのインフラが非効率的だから、ディスカウントで複利がつく。
これはすべての成熟市場において繰り返されるパターンだ。初期段階では、制約はプロダクトだ。それが移行する。真の競争優位性は、配信、ルーティング、集約をコントロールする者に移る。長期的なサイクルで勝つプロトコルは、機会を発明したものではなく、断片をつなげたものだ。
Bedrockはそのレイヤーで運営されている。ビットコイン資本のための別の行き先を追加するのではなく、資本がどのように行き先間を移動するかに焦点を当て、流動性を機会間でルーティングし、一つに固定するのではない。#BTCFi
その区別は見た目以上に重要だ。
資本がエコシステム内でインテリジェントに移動できると、サイロに蓄積されるのではなく、全体のシステムがより効率的になる。利回りはあるべきところで圧縮される。流動性は必要なところで深まる。リスクはより合理的に分配される。#Bedrock
BTCFiの未来は、誰が利回りを生成するかによって決まるわけではないだろう。
それは、誰が資本を賢くして利回りを見つけられるかによって決まる。#BTCFi
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