昨日早間、ビットコインの急落が一時的に本来の安定した反発のリズムを乱し、市場の感情が再び緊張に向かいました。しかし、今朝更新されたオンチェーンデータを見る限り、全体的な恐怖の程度はさらに悪化しておらず、むしろ一定の緩和の兆しを示しています。

EARL（実体調整後の実現損失）を例に挙げると、12月1日に約82億ドルが記録され、11月21日の高値234億ドルと比較して規模が明らかに縮小しています。これは価格が下落しているものの、市場の損失の圧力は以前の極端なレベルには戻っていないことを示しています。

取引所に流入した実現損失データを再度見てみると、12月1日は約8,000万ドルで、11月21日の3.2億ドルを大きく下回っており、11月14日と11月17日の2回の大きな損失規模も下回っています。持続性指標の観点から見ると、パニック的な売りはさらなる拡大の傾向を示していません。

11月21日の極端なEARL規模を振り返ると、データは印象的ですが、短期的な「天井」を形成している可能性が高いです。連続的な重大なネガティブショックがない限り、価格がその後再び変動しても、パニック損失がさらに低下する可能性は依然として存在します。

短期の底を判断するための重要な信号は、下落過程でEARLの1日の規模が継続的に減少するか、全体のトレンドが縮小することです。言い換えれば、パニック売りが秩序を持って清算されることは、市場が底の段階に向かうための必要条件です。

したがって、今回の調整がすぐに終わるとは限りませんが、少なくとも現在のデータは——市場がさらに悪化していないことを示しており、パニック売りの解放がより良好な方向に進化しています。#加密市场回调