私たちは、まれな金融現象を目撃しています。株式、貴金属、暗号資産、債券、原油にわたって、同期した売りが発生しているのです。通常は、リスク資産から安全資産へ資金が回転します。しかし今日は、その安全網さえも機能していません。

では、資本はどこへ逃げているのでしょうか？

答えは、絶対的な流動性を求める急流にあります。システム的な恐怖が生じる瞬間には、市場の主目的は富の創出から、負債の破壊と保全へと移ります。お金は、マージンコールの支払いのためにシステムから流出しているのです。過剰レバレッジのポジションを危険度の低い状態へ戻すため、あるいは現金として何もしないで保有するために、資金は出ていきます。

このような激しい引き潮が起きると、次の疑問が浮かびます。私たちは一時的な流動性不足を見ているのか、それとも、より広範な景気後退の幕開け（攻撃の先制ラッパ）を目撃しているのか。 $XAU $CL $BTC

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