- 2018年のベアマーケットのトリガーは、連邦準備制度が年内に4回の利上げを行ったことで、アメリカ株とクリプトが下落し始めたことです。この利上げはまず株式に影響し、その後クリプトも影響を受けて、12月には金利が2.50%に達しました。
- 2022年のベアマーケットのトリガーも同様に、連邦が利上げを7回行い、4.25%に達したことで、株式が下落し、クリプトの価格も先に下落し始めました。
2026年の現在の金利は3.5% —— 今度の会合（今月17日）が分岐点であり、2026年残りの全ての市場の方向性を決める
まず、FOMCでは直近の会合で政策金利を据え置く一方、市場は次の6月16〜17日の会合に注目し、据え置きを続けるのか、あるいはその後に利上げ・利下げを示唆するのかを確認する。これが2026年残りの市場の方向性を決める。
現在流通している見積もりは、ほぼこう示唆している。
見通し：95%〜99%の確率
利下げ0.25%（4分の1）予想：1%〜5%の範囲
利上げ幅0.25%の4分の1：見通しは0%〜4%付近
重要なのは6月の決定そのものではなく、
連邦準備制度は将来見通し（Dot Plot）を変更するのか？
2026年後半での新たな利上げを示唆するのだろうか？
利下げに向けて扉を開けたままにするのか？
これらのシグナルは、据え置きの決定そのものよりも、市場で事前に織り込まれている場合は特に、市場に与える影響が大きいことが多い。
最初のシナリオがそうなら、
FOMCは将来見通し（Dot Plot）を変更するだろう。
さらに、2026年後半で新たな利上げを示唆するのか？
Dot Plotは、より長い期間にわたる高めの金利を示している。
連邦準備制度は、2026年後半に新たな利上げの可能性があることを示唆する。
利下げの見通しを下げる、または打ち消す。
予想される市場の反応：
米ドル ↑
債券利回り ↑
金 ↓
米国株 ↓ 特に成長株とテクノロジー株。
ビットコインと暗号資産は（流動性の引き揚げにより）多くの場合下落する。
ビットコインへの潜在的な影響：
タカ派ショックによる急落
シナリオ2は中立（現時点で最も近い）。
Dot Plotは大きくは変わらない。
新たな利上げを示す明確なサインはない。
近い将来の利下げを約束するものはない。
予想される市場の反応：
ドルは安定している。
債券は安定。
株価は限定的なレンジで動く。
ビットコインは値動きしてから、別の要因に焦点を戻し、ETFフローや流動性といった他の材料を探り、反応する。
ビットコインへの潜在的な影響：
動きは限定的。
そして、強い新しい方向性はFOMC単体では決まらず、変動幅の範囲を定めるのは他の材料やニュースとの相互作用だ。
シナリオ3：緩和、または利下げ寄り（最もプラス）
現時点では、このシナリオが起きる可能性は低く、5%を超えない。
Dot Plotは、将来の金利見通しを引き下げる。
連邦準備制度はインフレが制御下にあることを示唆している。
今後の利下げに向けて扉を開けておく。
予想される市場の反応：
ドル ↓
債券利回り ↓
金 ↑
株式 ↑
ビットコインは強く上がる可能性が高い。
ビットコインへの潜在的な影響：
リスク選好の高まり。
デジタル資産への新たな資金流入。
機関投資家のフローが強い場合、上昇トレンドが加速する可能性。
最も重要なのは、
この会合で私が個人的に注目しているポイントは、利上げや利下げの決定そのものではなく、Dot Plotで追加の利上げを見込むメンバーの数だ。もし、相当数のメンバーが利上げ・引き締め側に移ったなら、市場は据え置きを無視して、たとえ実際の金利が変わらなくても、この会合をタカ派的だとして扱う可能性がある。これは、短期から2026年末までのビットコインと株にとって、たいてい最も影響の大きい要因だ。
6月の会合で特に何を見ているか
もしDot Plotで次のように見えたら：
2026年末までに、より高い金利を見込むメンバーが7人以上。非常にタカ派なシグナル。
それを予想するのは5人か6人だけ。中立のシグナル。
メンバーの大多数が、今年末までに利下げが1回以上あると見込むことが、株とビットコインにとって強いプラス材料となる。
そして正直に言うと
最近の発言を見ると、連邦内のタカ派陣営は2025年のときよりも強いようだ。というのも、タカ派として知られるメンバーが参加したからで、例えば
Lorie K. Logan
Beth M. Hammack
Neel Kashkari
したがって、ビットコインにとって最大のリスクは
6月17日の会合で利上げがあるかどうかではなく、Dot Plotが「2026年に追加の利下げはない、あるいは新たな利上げの可能性がある」と見始めたメンバーがより多いことを示すかどうかだ。そうなれば、債券とドルが上がり、ビットコインと株は、金利が据え置きでも強い下押し圧力を受ける可能性がある。
そして、神が最もよく知っておられる。$BTC
