#bedrock $BR 多くの人が再ステーキングについて話しているが、話題は結局のところ利回りに集中している。しかし、私が感じる本質的な問題はほとんど誰も問わないことだ：あなたが資産をプロトコルに預けて、受け取るその証明書は、一体何で価値があるのか？
Bedrockはこの問題について明確に考えているように感じる。uniBTCの背後には実際の$BTC の金庫があり、1対1でペッグされている。ChainlinkのProof of Reserveは毎日オンチェーンで動いていて、誰でも確認できる。この設計は、たとえBedrockチームが明日消えても、あなたがuniBTCを持っていれば、金庫から対応する基盤資産を引き出せることを意味する。これは信頼ではなく、数学だ。
しかし、$BR は異なる。BRは@Bedrock のガバナンストークンで、総供給量は10億、現在の流通は3億未満だ。金庫もなく、ペッグもなく、引き換えの約束もない。その価値は二つの要素に基づいている：一つ目はプロトコルの収益をキャッチする能力、二つ目はコミュニティがBedrockの将来に対して抱く期待だ。2.0バージョンがローンチされた後、プロトコルは再ステーキングのアグリゲーターから生まれる一部の収益をBRの買い戻しに使い、veBRホルダーに分配することを明言している。これがBRに「収益のアンカーポイント」を提供することになる。しかし、買い戻しの前提はプロトコルが十分な収益を持っていることであり、収益は総ロック量と市場の活発度に依存している。このサイクルがうまく回るかどうかは、現在検証段階にある。
Bedrock 2.0では、もう一つの変更が行われた。私は、利回りの調整よりもこの変更がより重要だと思う：彼らはuniBTCのクロスチェーンブリッジをすべてChainlink CCIPに切り替えた。以前は、一部のクロスチェーン操作が第三者のブリッジに依存しており、潜在的なリスクがあった。CCIPは少し遅いが、安全性のレベルは現在の業界で最高の一つだ。また、すべてのクロスチェーン送金はリアルタイムで監視されており、異常な取引は自動的に停止される。この「少し遅くても問題が起きない方が良い」という考え方は、効率を追求するDeFiの世界では珍しい。
$ETH

さらに、彼らのクールダウン期間のメカニズムについても話す価値がある。総ロック量の5%を超える引き出しリクエストは、24時間待たなければ実行できない。このウィンドウ期間内に、ユーザーは撤回でき、プロトコルもセキュリティ監査を開始できる。昨年のように数百秒内に数千万ドルを引き出す場面は、理論上このゲートによって防がれた。当然、クールダウン期間は大口資金の柔軟性に影響を与えるが、Bedrockはシステムの安定性を得るために、ユーザー体験を少し犠牲にすることを選んでいるようだ。