以太坊正迎来结构性转折点！渣打银行预测ETH/BTC比率将飙升40%，年底价格或达4000美元。机构质押ETH创造收益的新模式，正悄然改变加密市场格局。

以太坊正在悄然复苏，尽管价格正在下跌。以太坊跌破1900美元，远低于2024年底的高点，而比特币持续显示整体表现不佳，渣打银行称这正直接有利于以太坊。

渣打银行数字资产研究负责人杰弗里·肯德里克本周告诉客户，战略公司披露的32枚BTC出售，价值250万美元，可能标志着ETH/BTC比率的结构性转折点。

在宣布当天，ETH对BTC出现了近年来最大的单日超额表现之一，自2024年初以来仅发生过23次。Kendrick预测ETH/BTC比率将在年底前从0.028上升至0.04，这意味着以太坊将超越40%的相对表现。

他的以太坊短期目标是2700美元，假设BTC稳定在7万美元以下，年底达到40000美元，2030年则达到令人侧目的4万美元。

随着ETH/BTC比率转变，以太坊价格今年能达到4000美元吗？

以太坊交易低于1900美元，较8月近5000美元峰值低62%。ETH/BTC比率约为0.028，较高点0.042大幅下降。

Kendrick的论点基于一个结构性论点：持有以太坊的国债公司可以质押ETH以产生收益，从而为运营提供资金，而无需强制销售币。比特币国库公司没有类似的现金流机制，Strategy的出售实时展示了这种摩擦。

他认为，这支持ETH基国债更高的修正净资产价值，并降低了对资产本身的抛售压力。市场对此反应迟缓，这或许正是机会存在的原因。

多头方面，他们希望ETH/BTC在第四季度收回0.04，随着RWA代币化量加速上升，ETH交易向4000美元方向交易。然而，广泛的风险逃避事件使ETH和BTC都下跌;类似近期比特币清仓级联的杠杆多线连冲，可能会将ETH重置至1600美元以下，延迟2026年恢复。

标准渣打并非唯一指出ETH结构性低估的公司;多位分析师将当前的以太币折价与亚马逊在互联网泡沫崩盘前的十年反弹低谷进行了比较。