操作の解明と偽の流動性ゲーム。
皆さん、こんにちは。
この投稿では、"時価総額"というしばしば誤解されがちなトピックと、特に"クジラ"が供給の大部分をコントロールしているときに、どれほど簡単に操作できるかを明らかにしたいと思います。
上に、さまざまなプロジェクトの資産配分を詳細に示す円グラフがあります。
供給が厳しく制限されているプロジェクトのいくつかの危険性を見てみましょう。
時価総額の幻想を理解する：価格対価値
時価総額、広く使用される指標ですが、非常にシンプルに見えることがあります。
これは、最後の取引価格に循環供給を掛け算することで計算されます。
しかし、この方法はニュアンスを考慮に入れていません。
インサイダー、財団、ベンチャーキャピタルファンド、クジラは、特に資産が制限されている場合、暗号通貨の供給の重要な部分を制御することでこの脆弱性を利用することができます。
このコントロールにより、彼らは価格を操作し、需要と流動性の錯覚を作り出すことができます。
その結果、無知な投資家は操作されたデータに基づいて意思決定を行い、重大な財務リスクを負う可能性があります。
例えばビットコインの場合、供給のかなりの部分は何年、場合によっては数十年も非アクティブなBTCで構成されています。これらのコインは失われているか、長期保管されており、その所有者は非常に長い間移動または取引していません。
彼らは市場の流動性には寄与しません。
これはすでに確立された概念であり、あなたがこれを聞くのは初めてではないと確信していますが、ビットコインの場合、これらの「インサイダー/VC資金提供プロジェクト」と比較して、ビットコインの分配は完全にオーガニックでした。今日、利用可能な供給の重要な割合を制御する単一のエンティティや組織は存在しません。
総供給のかなりの部分が少数のホルダーによって保持されている場合、時価総額とこれらの資産の認識された価値の両方に大きく影響を与える可能性があります。
方法はこれです：
1. 人工的な市場キャップ & 循環供給。
これにより、取引に利用可能な循環供給が相対的に低くなる状況が生じることがあります。限られた供給が需要を押し上げ、市場での通貨の価格を人工的に膨らませ、結果として時価総額が高くなることにつながる可能性があります。
2. 認識された価値と市場操作：
供給の大部分が少数のホルダーの手に集中すると、希少性の認識が生まれ、供給の蜃気楼が作られ、より多くの投資家を引き寄せる可能性があります。
大口ホルダー、通称「クジラ」は、大きな取引を行うことで市場に影響を与え、急速な価格変動を引き起こし、ボラティリティを増加させ、特にオプション取引をしている人々の大量清算を引き起こす可能性があります。
3. 流動性の問題とウォッシュトレーディング：
集中した所有は、ウォッシュトレーディングや人工流動性の創出などの市場操作手法を行いやすくします。
簡単に言えば、少数のホルダーが偽の買い注文や売り注文を作成し、他のトレーダーや投資家を欺いて虚偽の市場データに基づいて意思決定を行わせることができます。
これらの操り戦術は市場を歪め、特に流動性が偽の注文で構成されている場合、深刻な価格変動と流動性の問題を引き起こします。
ウォッシュトレーディングや人工流動性の創出は、取引量が少ない暗号通貨や供給が高度に集中している場合により簡単に実行できる操り戦術です。
4. 集中供給の影響：
供給が制限された資産では、少数のホルダーがより効果的にウォッシュトレードを調整できます。彼らは大部分の供給を制御しているため、重要な投資を行わずに価格とボリュームを操作できます。この活動は、他のトレーダーや投資家を欺き、虚偽の市場の深さと流動性を作り出す可能性があります。
いずれの場合でも、集中した供給は、少数のホルダーがこれらの操り戦術をより簡単に行えるようにし、リスクを過度に負うことなく行動できるようにします。
供給が非常に限られたプロジェクトに出会ったことはありますか？
希少性はしばしば注目を集めますが、大きなリスクも伴います。
供給が制限された資産は、価格操作、人工的な希少性、流動性不足に対してより敏感です。
わずかなホルダーが大多数のトークンを制御している場合、彼らは希少性と需要の錯覚を作り出すことができます。
私たち投資家としては、プロジェクトに対して慎重な精査を行うことが不可欠です。
私たちは市場の時価総額を超えて、トークノミクス、分配、所有構造の内部を見なければなりません。
供給を持つ人々が誰で、どのように分配されているかを理解することで、私たちはより良い判断を下し、投資を操り戦術から守ることができます。
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