#ISMManufacturingPricesMiss ISMのデータは明確なロードマップを示しています。「ソフトランディング」のシナリオが「インフレの乱流を伴うハードランディング」に変わりつつあります。私のおすすめは、リスクオフ資産にローテーションすることです。もしFRBが長期間高金利を維持せざるを得なくなった場合、短期債は魅力的になりますし、コモディティも再び非常に堅固な底を持つことになります。

私たちは、古いもの（需要のインフレ）が新しいもの（コストのインフレ）に置き換わるサイクルに直面しています。そしてISM製造業指数は、それをはっきりと警告しています。私は他の議論の参加者に、この嵐をどう乗り越えるかに焦点を合わせるよう呼びかけます。その存在を否定するのではなく。