JPMorganは火曜日に投資家に対して、「現状は2022年とは根本的に異なると信じている」と述べ、市場が価格設定しているほど中央銀行が積極的に利上げする可能性は低いとし、その見解を基に現在の水準で低ボラティリティ株への追加を検討する理由を示しています。

エクイティストラテジストのミスラヴ・マテイカからのメモによると、JPMorganは全体的なマーケットのスタンスを維持しており、利益見通しが強いままで、スタグフレーションが下半期の最も可能性の高い結果ではないと再確認しています。

同社は、3月中旬以降、悪化する地政学的ニュースによって引き起こされたディップを買うことを一貫して推奨しており、昨年の解放記念日V字回復との類似性を引き合いに出しています。

表面的には、JPMorganが乖離を指摘しています。低ボラティリティ株（通常は必需品、ヘルスケア、ユーティリティ、保険セクターから選ばれる）は、最近数ヶ月の間に米国とヨーロッパでパフォーマンスが悪く、その弱さは債券利回りの上昇と密接に関連しています。挙げられた銘柄には、プロクター・アンド・ギャンブル、コカ・コーラ、ジョンソン・エンド・ジョンソン、ロシュ、ネスレが含まれます。

JPMorganはこれが魅力的なエントリーポイントを生み出すと主張し、低ボラティリティトレードは「今考慮する価値がある」と言い、重要なのは「全体的な市場が下落することに依存しない」と述べています。

銀行は、このグループがさまざまなマクロシナリオの中でうまく機能する可能性が高く、利回りが急上昇し市場全体が苦しむ場合はアウトパフォームし、最近の利回り上昇が短期的な恐怖である場合は反発するだろうと付け加えました。

6ヶ月から12ヶ月の視点で、JPMorganは債券利回りと原油価格が「ここからは低下する可能性が高い」と考えています。おそらく意義深くそうなるでしょう。#StocksCryptoDecoupling #SP500WinningStreakCryptoLags