目次

• ビットコイン・オプションの満期

• 現物市場の見通し

5月29日（金）に満期を迎えるビットコインのオプションは、約8万5,500件で、名目価値はおよそ63億ドル。これは月末としては通常よりも大きなイベントのため、現物市場に影響を与える可能性がある。

暗号資産市場は今週ずっと下落しており、ビットコインが弱まり続け、イーサが押しつぶされるにつれて、約1,200億ドルが同市場から流出している。

中東における米軍の軍事行動のエスカレーションが投資家をパニックに追い込み、売りが加速した。

ビットコイン・オプションの満期

今週のビットコイン・オプション契約のロットは、プット/コール比率が0.85で、ロング側とショート側の売り手がかなり拮抗していることを意味する。最大のペインは約75,000ドルで、Coinglassによると、これは現在のスポット価格より少し高いため、満期時に含み損になっている可能性がある。

未決済建玉（OI）――満期を迎えていないビットコイン・オプション契約の価値、または件数――はDeribitでストライク80,000ドルの水準が最も高く、17億ドルだが、ショートの売り手は60,000ドルでなお12億ドル分のOIを抱えている。Coinglassによれば、取引所すべてにおけるBTCオプションの総数は最近減少しており、3,750億ドルだ。

ビットコインは「非常に危険な水準」まで下落したものの、インプライド・ボラティリティ（IV）は木曜日にデリバティブ・プロバイダーのGreeks Liveが報じたとおり、大きくは上昇していない。

このような状況では、今日の満期が「現在のオプション・ポジション構造を大きく変える」ことが起こりそうだ、と付け加えた。

「市場全体は依然としてサポートに賭けている一方で、ブレイクのリスクに関する大口投資家の懸念は、あまり有意に増していない」

BTCの価格はGexの集中ゾーンを下抜けし始めており、オープン・インタレストの抵抗は今後も弱まり続けるだろう。一方で、Gexが約$2,000に集中しているため、ETHもGexのレジスタンス水準を下回ってブレイクした。

さらに、今日のビットコイン・オプションに加えて、約65万件のイーサリアム・オプションも期限を迎える。想定元本は13億ドル、最大のペインは2,200ドル、プット/コール比率は0.77。取引所すべてにおけるETHのオプションOI総額は、約69億ドル。

これにより、暗号資産オプション満期の想定元本総額は約76億ドルにまで引き上げられ、多くの週にわたって最大級のイベントとなる。

現物市場の見通し

市場は週を通して下落しており、金曜のアジア時間の朝には時価総額が2.55兆ドルまで落ち込み、4月13日以来の最安値となった。

BTCは木曜日に2度下回った後、73,000ドルを取り戻したが、市場構造は依然として弱く、損失の可能性のほうが高いように見える。

ETHはこの記事執筆時点で2,000ドル回復していたが、それでも非常に弱く、弱気相場ゾーンでは深い位置にあったように見える。

米国のインフレは4月に3年ぶりの最速ペースで上昇し、今週のPCEレポートで測定されたとおり、暗号資産はさらに強い圧迫を受けるかもしれない。

「63億ドル分のビットコイン・オプションの満期で、暗号資産市場はさらに下落するのか？」という記事が最初にCryptoPotatoに掲載された。