数日前、Solana 上の大口のオンチェーン取引を見ていた時、ちょっと面白いことに気づいたんだ。
同じオンチェーン実行でも、一部のアドレスのパスは特にクリーンで、明らかなスリッページ追跡や MEV の痕跡がほとんど見えない。しかし、他の注文は、金額が少し大きくなると、すぐにロボットに狙われてしまう。その数日間、ちょうど GeniusTerminal をテストしていたので、連続していくつかの実行ハッシュを確認した後、彼らが解決しようとしている問題は、取引の集約よりももっと底層のものかもしれないと気づいた。

今、多くの人が口では DeFi が中央集権取引所を置き換えると言っているけれど、実際に ETH、Solana、マルチチェーン DeFi をプレイしたことがある人は、現実は結構断絶していることを知っている。クロスチェーン、ブリッジ、署名、MEV、公開アドレスの監視、一連のプロセスを経ても、多くの大口資金は結局 CEX に戻ってしまう。

最初に GeniusTerminal に接触したとき、正直疑っていたんだ。今の市場には AI トレーディングの端末がたくさんあって、多くは結局ただのスキンチェンジャーのアグリゲーターになってしまう。しかし、ある朝方、いくつかのルーティング実行を注意深く見た結果、特定の注文が意図的に異なるウォレットに分割され、さらには異なるチェーンを経由していることに気づいた。最初はバックエンドの異常かと思ったけど、連続して数日間タイムラインを追って、彼らがオンチェーンでの露出の痕跡を積極的に減らしていることを発見した。

特に彼らのホワイトペーパーに常に言及されているゴーストオーダーについて。
簡単に言うと、市場に自分がどのように注文を出すつもりなのかをできるだけ知られないようにすること。
今、多くの DeFi プロトコルが完全な透明性を強調しているけれど、GeniusTerminal はむしろ、プロのトレーダーがオンチェーンで取引を行う際に、誰にもリアルタイムで監視されないようにする研究をしているようだ。これには非常に興味がある。
彼らは Hyperliquid、Jupiter、GMX と取引フローを争っている準備をしているんだ。これは巨大なレースだ。
最近も彼らのマルチチェーン実行データを習慣的にチェックしている。なぜなら、多くのプロトコルが本当にオーダーなのかを確認するためだ。
簡単に言うと、市場に自分がどのように注文を出すつもりなのかをできるだけ知られないようにすること。その方向性は良いね。
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