2da. PARTE
2. リスク資産へのプレッシャー
リスク資産、特にテクノロジー株やビットコイン（BTC）は、主に2つのメカニズムによってFRBの政策に直接影響されます。
安全な投資との競争: 金利が高いと、投資家は「リスクフリー」または非常に安全な資産（貯金口座や政府債券など）で魅力的なリターンを得ることができます。これにより、ビットコインや株式のようなボラティリティの高い資産に投資するリスクを取るインセンティブが減少します。お金はBTCから債券へ移動します。
将来のキャッシュフローの割引: リスク資産は、その将来のキャッシュフローを割引いた価値（ビットコインの場合は将来の需要の期待）に基づいて評価されます。金利が高いと、これらのフローを割引くために使用されるレートも高くなり、これにより資産の現在価値が減少します。
あなたが言及したビットコインの脆弱性は明らかです：低金利による流動性の注入（より高いリターンを求める安いクレジット）や特定の強い流入（ETFからのものなど）がない限り、この資産は主な上昇カタリストを失ってしまいます。