中国証券監督管理委員会は5月22日、最近、タイガーブローカーズ（NZ）Limited（以下「タイガーブローカーズ」）、富途証券国際（香港）有限公司（以下「富途」）、長橋証券（香港）有限公司（以下「長橋」）の国内外関連主体が国内で不法に証券業務を営んでいる行為について調査を開始し、行政処分の事前通知を行うことを発表しました。3つの機関の国内外関連主体の全ての違法所得を押収し、法的に厳しく処罰することを計画しています。
5月22日夜、富途証券の親会社である富途ホールディングスは、同社が中国証券監督管理委員会及びその深圳支局（総称「CSRC」）から調査通知及び行政罰金事前通知書を受け取ったことを発表し、同社に対して18.5億元（約2.71億ドル）の罰金を科すことを計画しています。富途の創業者兼CEOである李華に対しては個人罰金として125万元（約183575ドル）が科される予定です。
タイガーブローカーズは5月22日に公告を発表し、北京証券監督管理局が同社の関連子会社に対し合計約3.081億元の行政罰金を科し、約1.031億元の違法所得を押収したことを明らかにしました。合計罰没金額は4.112億元です。
さらに、タイガーブローカーズの取締役でCEOの巫天華も警告を受け、125万元の罰金が科されました。
5月22日、米国株式市場が開くと、タイガーブローカーズは約31%下落し、富途ホールディングスは約35%下落しました。タイガーブローカーズと富途ホールディングスの米国株式プレマーケットの株価はどちらも30%以上下落しました。
タイガーブローカーズと富途が同時に罰金金額を公告
富途証券の親会社である富途ホールディングスが発表した公告によれば、CSRCは中国本土及び中国香港の特定の富途エンティティ（「関連会社」）が必要な許可を取得せず、中国本土で証券業務、公共基金販売業務及び先物業務を行っていたことが、(証券法)、(証券投資基金法)、及び(中華人民共和国の先物及びデリバティブ法)に違反していると指摘しました。CSRCは、関連会社に対し、これらの行為を修正または停止し、違法な収益を押収し罰金を科すことを命じる計画です。罰金の総額は約18.5億元（約2.71億ドル）に達する見込みです。
さらに、CSRCは富途の創業者兼CEOである李華に対して個人罰金125万元（約183575ドル）を科すことを計画しています。富途ホールディングスは、提案された罰金がさらなる手続きとCSRCの最終決定を待つものであるとしています。
タイガーブローカーズは5月22日、同社のいくつかの子会社が中国証券監督管理委員会北京監督局から通知を受け取ったと発表しました。通知では、北京証監局がこれらの子会社が無ライセンスの越境証券業務を行ったこと及び基金や先物業務に関する違法行為の調査を開始したことが示されています。調査結果に基づき、北京証監局は関連子会社に合計約3.081億元の行政罰金を科し、約1.031億元の違法所得を押収しました。
さらに、タイガーブローカーズの取締役でCEOの巫天華も警告を受け、125万元の罰金が科されました。
2025年末時点で、タイガーブローカーズの合併財務報告範囲内の中国国内小売顧客資産は、同社の顧客資産総額の約10%を占めています。会社はこの処罰決定を誠実に受け入れ、規制機関の業務に全力で協力し、規制機関が要求する各種整備措置を厳格に実施します。会社は引き続きオンライン仲介機関としての義務を果たし、適用される法律規制を厳守します。
両地域の規制機関が厳格な措置を発表
5月22日、A株の取引が終了した後、中国証券監督管理委員会は、(国内投資者の越境証券、先物、基金業務の規制に関する通知)を共同で発表し、業界関連の業務活動に関する規制要求をさらに明確にしました。同時に、中国証券監督管理委員会は、タイガーなどの機関に対する違法な越境業務案件を厳しく調査することを発表しました。
中国証券監督管理委員会は、タイガーブローカーズ、富途、長橋の国内外関連主体が承認を受けず、証券仲介業務、証券融資業務の許可を取得せず、国内で証券取引のマーケティング、取引指令の処理等の関連証券業務サービスを行い、関連収益を得たことは、(証券法)等の規定に違反し、違法な証券業務の運営、違法な公募基金の販売業務、違法な先物仲介業務に該当すると述べました。
「上記の違法な越境業務は、我が国の証券、基金、先物に関する法律規制に違反し、市場秩序を破壊したため、厳しく取り締まる必要があります。」と中国証券監督管理委員会は、タイガーブローカーズ、富途、長橋の国内外関連主体の全ての違法所得を押収し、法的に厳しく罰することを検討しています。処罰の実施については、当事者に意見陳述、弁明及び聴聞を要求する権利があり、中国証券監督管理委員会は当事者の意見を十分に聴取した後、法的に行政処罰の決定を行います。
今後、中国証券監督管理委員会は引き続き規制を厳格に実施し、外部機関の国内での違法証券業務の運営行為を厳しく取り締まり、資本市場の秩序と安定を全力で維持するとしています。
香港証券監督委員会も同日に通達を発出し、口座開設及び顧客関係の維持時に実施すべき監視措置を明記しました。この通達は、香港証券監督委員会が12の証券仲介業者の口座開設手法を検討した後に発出されたものです。
香港証券監督委員会は、口座開設書類のデューデリジェンス不足、口座開設過程での疑わしいまたは偽造書類の受理、海外仲介者との越境代理関係の管理における弱点など、いくつかの重大な欠陥を指摘しました。香港証券監督委員会は、全てのライセンス法人に対し、実行可能な場合は速やかに内部監査を行い、疑わしいまたは偽造書類が口座開設に使用されたかを確認するよう求めています。
タイガーブローカーズ、富途の国内顧客資金比率は13%を下回っています。
規制に関する声明に対し、タイガーブローカーズは同日、澎湃ニュースに対して、関連通知に注意していることを認め、規制要件に従って積極的に協力することを表明しました。現在、同社の全ての業務は正常に運営されています。タイガーブローカーズは常にコンプライアンスを最優先し、規制機関との緊密なコミュニケーションを維持しています。
タイガーブローカーズは、2023年以来、国内身分のユーザーに対して口座開設を全面的に停止し、同時に外部広告、マーケティングプロモーション及び活動を停止し、口座審査、身分確認及び不正防止管理メカニズムを強化しています。2026年第1四半期末時点で、中国国内顧客の資産はグループのグローバル総資産の約10%を占めています。
「現在、タイガー国際のグローバル業務運営はすべて正常であり、財務状況も安定している」とタイガーブローカーズは述べ、規制機関が導入した全業界の規範要求に厳格に従い、整備作業を着実に進めていくとしています。
富途は澎湃ニュースの記者に対し、中国証券監督管理委員会と香港証券及期貨事務監察委員会が2026年5月22日にそれぞれ発表した通知に基づき、国内投資者の越境証券・先物・基金業務についての業界向けの指針を更新したと述べました。富途は両地の規制機関の指針に積極的に応じ、受け入れています。これらの指針と規制は業界全体に向けた統一要求であり、富途は規制機関の要求に従って整備作業を着実に進めていきます。
「規制機関が国内の既存顧客に対する新たなサービス要求に対して、私たちは最新の規制指針に厳格に従うとともに、地元及び外国の大手証券会社や銀行の業界内の操作方法を参考にし、国内の既存投資者が秩序正しくかつ適切に対応できるよう支援し、顧客の資産安全を確保し、市場の安定した秩序を維持します。現在、規制細則は完全には明確ではなく、具体的なタイムテーブルや計画を提供することはできませんが、細則が確定次第、すぐに具体的な手配を公表し、関連顧客に通知します。」と富途は述べています。
富途によると、同社は以前から国内身分の申請者に対して口座開設を全面的に停止しており、偽造口座の取り締まりにも継続的に取り組んでおり、偽造に対してゼロトレランスを掲げ、新しい技術ソリューションを導入して偽造防止効果を高めています。この2年間で、富途は数万件の規則に合わない口座開設申請を却下しました。富途は常に規制機関とコミュニケーションを取り、規制機関の整備要求に従っており、2026年第1四半期末時点で、中国国内に資産を持つ顧客数の割合は全グループの資産を持つ顧客総数の13%にまで減少しています。
「現在、会社の業務運営はすべて正常です。私たちは引き続きコンプライアンス経営の理念を守り、展業する国/地域の関連法律および規制の枠組みの下で、顧客に質の高いサービスを提供し、各業務の発展を着実に推進していきます。」と富途は述べています。
越境証券業務の規制が継続
今回の違法越境業務の厳しい整備は、実は2022年12月30日にその兆しがありました。当時、中国証券監督管理委員会は通知を発表し、富途、タイガーブローカーズに対する整備を要求しました。証監会は、富途とタイガーブローカーズが証監会の承認なしに国内投資者向けに越境証券業務を展開したことを指摘し、(証券法)等の関連法律規制に基づき、その行為が違法な証券業務の運営に該当すると述べました。
2023年1月13日、中国証券監督管理委員会は(証券仲介業務管理方法)を発表し、第46条では、海外証券業者が規定に違反して、直接または関連機関、協力機関を通じて、国内で海外証券取引サービスのマーケティング、口座開設等の活動を行った場合、(証券法)に基づき罰則を科すことを明確にしています。また、「増量を効果的に抑制し、ストックを秩序立てて解消する」という方針で整備規制作業を進めることが求められています。
2023年2月15日、中国証券監督管理委員会の報道官は、海外ライセンス機関による違法な越境業務の規制整備についての記者会見を行い、2022年12月30日以降、証監会が富途、タイガーブローカーズの越境業務の整備を進めていると述べました。主な要求は、国内ライセンスを持たない海外機関が国内投資者を違法に勧誘することを禁止し、新しい口座を開設しないことです；同時に、既存の国内投資者は引き続き元の海外機関を通じて取引を行うことが許可されていますが、既存の投資者が海外口座に資金を追加する際には、中国の外為管理規定を厳守する必要があります。
2023年5月16日、富途は公式ウェブサイトで公告を発表し、中国証券監督管理委員会の越境証券業務の業界整備要求に応じて、2023年5月19日より中国国内のオンラインアプリストアから富途牛牛アプリを削除する予定であり、業務が中国国内の規制精神に完全に適合するよう推進するとしています。
富途は、既存の国内顧客が富途牛牛アプリを通じて取引を続けられることを発表し、関連サービスや業務は影響を受けないとしています。中国香港及び全ての海外ユーザーが富途牛牛アプリをダウンロードし使用することにも影響はありません。
同日、タイガーブローカーズも公告を発表し、中国証券監督管理委員会の越境証券業務整備の要求に基づき、高品質な整備作業を完了するために、2023年5月18日より国内ユーザーのクライアント更新方法を調整し、国内アプリ市場からタイガー国際アプリを削除しました。タイガーブローカーズは、この調整が既存顧客のタイガー国際アプリの正常な使用に影響しないと述べています。新規ユーザーに対しては、2022年12月31日0時以降、中国国内ユーザーの口座開設申請を受け付けないとしています。
財務報告のパフォーマンスを見ると、これら2社の上場越境インターネット証券会社は非常に目立っています。
2025年の財務報告によれば、タイガーブローカーズの年間収益は6.12億ドルで、前年比56.3%の増加；親会社に帰属するnon-GAAPの純利益は1.87億ドルで、前年比164.7%の増加、いずれも歴史的な新高値を記録しました。2025年末時点で、富途の財務報告によると、富途ホールディングスの総収益は29.35億ドルに達し、前年比68.1%の成長；非米国一般会計原則（Non-GAAP）での純利益は14.96億ドルで、前年比101.9%増加しました。