オリジナル｜Odaily星球日報（@OdailyChina）
著者｜Asher（@Asher_ 0210）
直近では、Polymarketの公式メンバーがPOLYトークン関連の内容を不断にほのめかしているため、各“撸毛”コミュニティがさまざまな角度から、POLYエアドロップの時期と規模を分析している。predict.funのデータによれば、「Polymarketは今年末までに公式トークンを導入する」事象の確率は一時的に56%となっている。さらに「Polymarketは今年Q2までに公式トークンを導入する」という見方には7%の確率もある。
さらに、時価総額については、「Polymarketが初日にFDV 60億ドル超」する事象の確率がいったん51%と報告された。これに対し、「Polymarketが初日にFDV 100億ドル超」の確率は34%であるとみなされている。
Polymarket公式のトークン発行“示唆”タイムライン
2025年10月：POLYトークンの初期的な示唆と公式確認
Polymarket公式は、POLYトークンに関する発信（シグナル）を、昨年10月までさかのぼって追跡できる。
2025年10月8日、Polymarket CEO Shayne CoplanがX上の投稿で、POLYをBTC、ETH、BNB、SOLと並べる形で挙げ、コミュニティにPolymarketの発行（トークン上場）推測を呼び起こした。これは正式な発行告知ではないものの、市場にとっては創業者自らが$POLYと書いたこと自体が十分にセンシティブだった。その後、コミュニティにおけるPolymarketのトークン発行に関する議論は明らかに加熱していった。
その後、エアドロップの期待は、公式チームのメンバーによってもさらに公の場での議論に持ち込まれた。2025年10月23日、Polymarketの成長責任者William LeGateがポッドキャストや関連の議論の中で「prospective airdrop farmers」、つまりエアドロップ期待ユーザーについて言及した。正式なルールの説明ではないが、市場には実際にPolymarketのエアドロップを巡るユーザー行動や期待が存在することを事実上認めた形だ。
本当にPOLYトークンの期待がさらに“確実なもの”として固まったのは、2025年10月24日だった。PolymarketのCMO Matthew Modabberがポッドキャストで「Polymarketにはトークンがあり、エアドロップもある」と明確に述べた。この発言が、Polymarketのトークン期待をコミュニティの憶測から公式確認へと転換させる重要な節目になった。
11月に入ると、公式の議論の焦点は、エアドロップがあるかどうかから、「どのような行動ならエアドロップ資格を得られないか」へと移っていった。2025年11月11日、William LeGateはSybil farmingへの回答として、「はっきり言える。これらの“ウィッチ”（スイーパー）により作られたアカウントは、エアドロップの割り当てをもたらさない。彼らは時間を無駄にしているだけだ」と明確に述べた。
今年4月：主要な各取引プラットフォームでPOLYのプレビュー・ページが公開
今年4月に入ると、POLYトークンの期待は主要な暗号資産の相場サイトにまで広がっていた。
現状、CoinGeckoとCoinMarketCapのいずれも、Polymarket（POLY）のプレビュー・ページを表示している。これらのページはトークンの正式な発行と同義ではなく、またPolymarketがTGEの時期を公表したことの証拠でもない。それでも外部の相場プラットフォームが$POLY用のページを用意し始めたことで、Polymarketのトークン発行に関するコミュニティの期待はさらに強化された。
今年5月：POLYトークンのエアドロップ期待からプロダクトの示唆へ
5月に入ってから、POLYトークンの議論はさらに具体的な機能やエアドロップの資格要件へと踏み込んでいった。
5月4日の夜、Polymarket公式チームのメンバーMustafaが、コミュニティのやり取りの中でPOLYトークンについての質問に応じた。あるユーザーが「いつPOLYをステーキングできるのか？（約定手数料を下げるため、または将来導入されるかもしれない指値手数料について）」と尋ねた。Mustafaの回答は「すぐです。」だった。今回のPOLYに関する公式の返答は、コミュニティによってすぐに「Polymarketがトークン上場の準備を進めている」と解釈された。
5月13日、POLYトークンに関する手がかりがさらに増えていった。Polymarketのプロダクト責任者Dustin Karpが作業机の写真を投稿し、自分がMustafaのオフィスデスクの前を通ったのだと述べた。写真には、POLYトークンのエアドロップに関連する社内ページが紛れ込んでいるように見え、コミュニティが拡大して確認したところ、そこにAirdropのタグが見えた。これがさらに、POLYトークンのエアドロップ期待を押し上げた。
その後、Polymarketの成長責任者LeGateも、コミュニティの議論の中で公式バッジに関する質問に回答した。LeGateによれば、青いバッジはPolymarketの従業員を意味する。Tradersバッジは、累計利益が10万ドルに到達したトレーダー、またはその他の高取引量のユーザー（他の投稿への返信では、取引量が1000万ドルを超える必要があり、ユーザーがPolymarket上で取引に積極的なら、利益額と取引量を多少調整できる旨が示されている）、そして著名なコミュニティ貢献者が対象だという。Buildersバッジは、Polymarketのエコシステム上で開発・構築を行うプロジェクト向けだ。
バッジは、エアドロップを受け取る唯一の基準ではないのかもしれない。コミュニティでは、Xでのコンテンツ貢献がPOLYトークン報酬につながるかどうかが追及され、LeGateは、XアカウントをPolymarketアカウントに紐づけるのはその条件のうち3分の1であると答えた。それに加えて、ユーザーは自分のPolymarketの個人ホームページへのリンクをXのプロフィールに入れ、X上で自分の取引、利益実績、マーケットの見解を積極的に共有して、コミュニティとの交流を保つべきだろう。
この回答は「嘴撸」ユーザーが本当にエアドロップを受け取れるかどうかを明確にはしていないものの、各コミュニティは比較的楽観的で、潜在的なトークンのエアドロップを狙ってX上でPolymarket関連の投稿を積極的に行っている。
個人戦略
今年上半期ずっと予測市場に深く関わってきた私としては、それでもなお、Polymarketはワールドカップ前にトークンを発行しないだろうと傾向的に見ている。
理由はシンプルだ。Polymarketの今いちばん重要な任務は、すぐにトークンを発行することではなく、まず取引体験と基盤インフラを磨き込むことかもしれない。V2版の継続的な最適化、あるいはチェーンの乗り換えといったことも、根本的にはワールドカップのような高い流量・高い取引頻度の場面に備えるためだ。Polymarketにとって、もしワールドカップ期間中にプラットフォーム体験が不安定なら、たとえ事前にトークンを発行しても、新規ユーザーと取引量を本当に受け止めるのは難しい。
そのため、直近の取引は依然として主にヘッジが中心であり、predict.funでオーダーを出してポイントを稼ぎ、ポジションを受け取った後にPolymarketでヘッジする。同時に、利益を目的としたPolymarket上の各種イベントにも参加している。さらに、Polymarketで個人のXアカウント情報を紐づけ、X上でPolymarket関連の内容を発信して、将来の発行時にも「口先のユーザー（嘴撸ユーザー）」に一定割合のエアドロップが配られることを期待している。