マイケル・セイラーのStrategyは先週、ビットコインのもう一つの大規模な取得を行い、24,869 BTCを$20.1億で購入しました。この資産が約$80,000で取引されていたため、合計保有量は843,738 BTCに達し、世界最大の機関投資家であるブラックロックに対するリードをさらに拡大しました。

購入は月曜日に米国証券取引委員会への8-K提出書類で開示されました。これは5月11日から5月17日の間に行われた取得をカバーしており、ビットコイン1枚あたりの平均価格は$80,985でした。この購入により、Strategyの合計コストベースはBTCあたり$75,700に上昇しました。合計で843,738 BTCが約$63.87億で取得され、提出時点での評価額は約$65.3億でした。データはCoinGeckoによるものです。

STRC優先株は購入の97%を資金調達しました

約20.1億ドルの買収は、戦略のSTRC永続優先株の販売を通じて資金調達され、一般株式ではなくなりました。SECの提出書類によれば、戦略は約1.95億ドルを約1950万株のSTRC株の販売を通じて調達し、これは総収益の約97%に相当します。戦略のAクラス普通株式は、430,344株の販売から8370万ドルの純収益を生む小さい割合を貢献しました。

資金調達構造は、今年の他の大規模なビットコイン購入を反映しており、戦略の記録上第3位の取得である34,164 BTCの買いも、普通株式ではなく主に優先証券を通じて資金調達されました。STRCは、その週に1510万株の単日取引量記録を記録し、公式な開示の前にSTRC Liveによって約15,466 BTCの推定購入が追跡されました。

戦略は現在、ブラックロックよりも多くのビットコインを保有しています

戦略の843,738 BTCは、クライアントのためにiSharesビットコイントラストを通じて約817,000 BTCを保有するブラックロックを超え、戦略は世界的に最も大きな機関ビットコインホルダーとなりました。2者のギャップは、戦略が攻撃的な蓄積戦略を続ける一方で、ブラックロックのETF保有が投資家のフローに応じて変動する中で、各取得ごとに広がっています。

最新の購入は、セイラーが戦略の決算コール中にビットコインを売却する可能性を提起した1週間後に行われました。このコメントは市場の注目を集めました。セイラーは、潜在的な売却をビットコインの長期的価値をより良く保護するメカニズムとして描写し、会社の蓄積の理論からの撤退ではなく、厳格な売却しないアプローチに固執することが徐々にその資産に逆効果をもたらす可能性があると主張しました。月曜日に開示された20億ドルの購入は、売却のコメントが哲学的な観察であり、近い将来の運用信号ではなかったことを示唆しています。

セイラーは、2020年以降の109回のビットコイン取得イベントを網羅した戦略の購入履歴のチャートを投稿することで、提出の前に買収を予告しました。これは、市場が近い買い発表の信頼できる前兆として認識する信号となっています。

広い文脈

購入のタイミングは注目に値します。戦略は、ビットコインが重要なマクロの逆風に直面していた週に、平均80,985ドルで24,869ビットコインを購入しました。連続した高いCPIとPPIの印刷、急上昇するグローバル債券利回り、そして金利引き下げから潜在的な利上げへの連邦準備制度の期待の急激な再評価がありました。その不確実性の中で引き下がるのではなく、戦略は蓄積を加速し、スポットビットコインETFからの週ごとの流出が10億ドルである市場に20億ドルを投入しました。

戦略の継続的な買いと、ETFフローデータに見られる広範な機関の撤退との乖離は、2種類のビットコインホルダーの根本的な違いを示しています。ETF投資家は短期的なマクロ経済状況に反応し、それに応じてエクスポージャーを調整します。一方、戦略は設計上そうではなく、すべての価格レベルを再評価の理由ではなく、蓄積の機会と見なしています。

バランスシートに843,738 BTCを持ち、普通株式を大規模に希薄化することなく蓄積を続けることができるSTRC優先株の資金調達メカニズムを持つ戦略は、マクロのセンチメントがどこにあろうとも、買い続ける構造的な位置にあるようです。