2026年5月12日に新しいインフレデータが発表された。金も米国株もこれを好まなかった。インフレは3.8%に急騰し、予想を上回った。このニュースは、連邦準備制度が高金利を長期間維持するだろうとの推測を引き起こした。その結果、米ドルと国債利回りがポンプアップした。

金価格はほぼ4,745ドルから約4,686ドルに一晩で下落した。人々は利益を確定し、上昇する利回りに反応した。株式も影響を受け、S&P 500は下落し、NvidiaやAMDのような大手企業も地盤を失った。

皆が心配しているのはこれです：インフレが残っていることです。そして、リスキー資産の楽な日々は誰も思っていたより早く終わるかもしれません。

金/SPXボラティリティスプレッドが2008年のクラッシュ前の水準に達しました

ブルームバーグ・インテリジェンスのストラテジスト、マイク・マクローンは異常なことを見ました。トレーダーたちは注意深く見ています。彼は、過去180日間の金の価格変動がS&P 500の変動の2.3倍になっていると述べました。これは、2006年以来の最も広いギャップで、グローバル金融危機の直前のことです。

彼はその金のチャートを別のチャート、つまりバフェット指標と並べました。これは米国株式市場の総価値と米国経済全体のサイズを比較します。20年前、そのボラティリティギャップが約2.5倍になったとき、米国株式はすぐにピークを迎えました。その後、株式はひどいベアマーケットに突入しました。バフェット指標は約1.3倍から2009年の底でほぼ0.6倍まで下落しました。

この指標が間違っていることを願っていますか？金のボラティリティの極端なピークは、金とS&P 500のボラティリティの間のギャップが、米国株式市場の下落を前進させる傾向があります。今回は違うのでしょうか？私のグラフィックは、同じスケールで金とSPXのボラティリティのスプレッドを示しています… pic.twitter.com/GQeWzftqzy

— マイク・マクローン (@mikemcglone11) 2026年5月10日

マクローンは、これは警告だと考えています。金は通常、物事が怖くなるときに隠れる安全な場所として機能します。人々は安定していると感じるためにそれを購入します。しかし、今、金はリスキーな賭けのように跳ね回っています。このようなことは、市場の大きな転換点の近くで、恐怖とギャンブルが支配する時に起こりやすいです。

彼はまた、米国の株式が危険にさらされている可能性があると述べました。株式市場の総価値は、米国経済全体の約2.4倍に達しています。それは過去最高の水準の1つです。簡単に言えば、株式市場は実体経済よりも遥かに大きく成長しています。もしインフレが長期間にわたって過熱した後に急速に下がると、企業は利益や株価に大きな打撃を受ける可能性があります。

金価格を押し上げるニュース

火曜日の市場反応の最大のドライバーは、予想以上に熱い米国のインフレ報告でした。4月のCPIは3.8%上昇し、連邦準備制度が制限的な政策を維持する圧力をかけ続けています。金利が上昇すると、財務省の利回りが増加し、米ドルが強化され、これらの要因は通常金価格に重くのしかかります。なぜなら、金は利回りを生み出さないからです。

また、地政学的な緊張が貴金属の深刻な売りを防いでいます。ドナルド・トランプ大統領は、提案された米国-イランの停戦が「巨大な命の支援」を受けていると述べ、テヘランの最新の提案を拒否しました。このコメントにより、安全資産への需要が生き続け、トレーダーがインフレデータの後にエクスポージャーを減らしているにもかかわらず、需要が続いています。

原油価格はインフレの懸念を高めています。ホルムズ海峡の問題により、ブレント原油は$105を超えました。エネルギー価格が数ヶ月間高止まりするのではないかと心配する人が増えています。

原油が上昇すると、通常は他の価格も上昇します。これは金にとって良いことです。なぜなら、人々はお金の価値が失われるのを防ぐために金を買うからです。

中央銀行は依然として多くの金を購入しています。それは価格にしっかりとした底を提供します。2026年の初期データは、世界の金需要が今年の最初の3ヶ月で1,231トンに達したことを示しています。これは昨年の同時期よりも2%高いです。

ゴールドマン・サックスやJPモルガン・チェースのような大手企業は、依然として金が年末までに$5,400から$6,300の間で終わると考えています。主な理由は、中央銀行が準備金を増やし続けていることです。

現在のゴールドチャートが示していること

チャートを見ました。市場は今年初めの大きな上昇の後、広い往復に挟まれているようです。金は$4,679近くでオープンし、一時$4,695を超えましたが、売り手が支配し、約$4,686まで押し戻されました。

チャートを見ると、買い手は3月末から4月初めの大規模な売りの後にしっかりと入ってきました。金は$4,100近くから反発し、次の数週間で失った地面のほとんどを取り戻しました。その反発は、約$4,500から$4,900の間に大きなトレーディングゾーンを作りました。そして、そのゾーン内では、価格の動きが混乱し、読みづらくなっています。

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出典：TradingView.com

購買力を測定するツールが弱まってきています。RSIヒストグラムは再びネガティブになりました。これは、最近の高値を突破しようとする試みの後に、強気の力が失われていることを意味します。同時に、ストキャスティクスオシレーターは過剰売りの領域に向かって下落しました。両方のラインは30のマーク付近で下がっています。これは、短期的な需要が弱くなっていることを示しています。

価格パターンは、過去数セッションでの高値が低くなっていることを示しています。売り手は$4,800から$4,900のラインを繰り返し守っています。彼らは価格がブレイクアウトするのを許しません。金がその足場を失うと、

$4,600で、トレーダーは再び$4,500ゾーンを注視し始めるかもしれません。$4,800以上に戻ると、買い手が強く戻ってくるでしょう。

ゴールドは、インフレ上昇の恐怖とFRBからの引き締めの2つの大きな対立する力の間に挟まれています。過去のデータから、ゴールドと株式のスプレッドが激しく動くと、大きな株式市場の暴落が続くことが多いので、トレーダーはボラティリティの数値を注意深く見ています。

ゴールドにはまだ3つの要素があります：世界の緊張、強い中央銀行の買い、そして高い原油価格。しかし、金利が上昇し続けてドルが強くなれば、今後数週間で金と株式は厳しい状況に直面するかもしれません。

よくある質問

なぜ今日は金価格が下がっているのか

金価格は、米国のインフレデータが予想以上に熱い結果となり、4月のCPIが3.8%上昇した後に下落しました。強いインフレの数値は米ドルと財務省の利回りを押し上げ、金の魅力を減少させました。金が$4,800の抵抗ゾーンを上抜けできなかったため、トレーダーは利益を確定し、セッション全体で売り圧力が増しました。

サリチル酸は金と反応しますか

金をこのような溶液から沈殿させるための多数の還元剤があり、オキサリック酸やサリチル酸を含みます。これらの酸の水溶性塩、例えばアルカリ金属塩やヒドロキノン、さらにはブロモおよびクロロヒドロキノンや低級アルキル置換基、例えばメチルも含まれます。

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投稿「金価格対S&P 500のボラティリティスプレッドが20年のピークに達する – 歴史が示す株式は急落か？」がCaptainAltcoinで最初に公開されました。