USDTの発行を担当している企業は、イギリス領ヴァージン諸島に本拠を置くTether Holdingsの子会社であるTether Limitedです。2014年に設立され、デジタル資産を米ドルの価値と連動させる先駆的な取り組みを行いました。

Tether（ティッカー：USDT）は、世界最大かつ最も広く使われているステーブルコインであり、時価総額は1830億ドルを超えています。

米ドルと1対1の関係で一定の価値を維持することを目的として発行されたもので、為替レートの安定を目指しています。この特徴は非常に重要であり、変動が激しいデジタル資産のエコシステム内でも法定通貨の安定性を提供します。

その仕組みは、企業発行者であるテザー・リミテッドが保有する準備金によって裏付けられたトークンの発行に依拠しています。理論上はそうである。

ペアティと裏付け

1米ドルに対して1USDTのペアティが維持されるのは、テザー・リミテッドが流通している1USDTごとに、同等の流動性資産を準備金として保持することにコミットしているためです。

簡単に言えば、発行された1つのUSDTトークンに対して、企業は準備金に1米ドルまたは同等価値の資産を保有していると主張しています。

歴史的にこれらの準備金には現金、貸付およびその他の資産が含まれてきましたが、その正確な構成は議論の的となり、規制当局の監視の対象となっています。

プラットフォームと論争

USDTは複数のブロックチェーンネットワークに存在しており、当初はOmniとEthereum（ERC-20）で人気でしたが、取引量の大部分はTronネットワーク（TRC-20）で観察されています。

この相互運用性により、ユーザーは異なるプラットフォーム間で価値を効率的に移動できます。テザーに長年にわたり囲まれてきた論争の中心は、資産の透明性と準備金の構成でしたが、時間とともに報告の質が向上し、市場への信頼を高めるために認証を実施しています。

マーコ・レギュラトリオと米国のジニウス法

2025年に承認された新しい米国のジニウス法は、ステーブルコインに対する明確な規制枠組みを確立することを目的としています。

この法律は、テザー・リミテッドのような発行者に対し、米国市場で継続して運営するため、より厳格な財務の透明性、資産の裏付け、定期的な監査基準を遵守することを要求しています。

出典：バンカ・イ・ネゴシオス