📝 みんなこんにちは、私は𝟏𝟎です。Uniswapのフックがついに盛り上がってきたけど、この熱が次のブルマーケットを引き起こすのか？
実は、Uniswap v4は昨年1月末にすでにローンチされていて、Hook機能も以前からあったんだ。公式は特別にインキュベーターとラボを設立し、資金やトレーニングも提供していて、態度はかなり本気だよ。
だけど市場は最初はあまり反応しなかったんだ。最近になってupeg、sato、Slonksといったプロジェクトが次々と登場して、Hookはようやく一般プレイヤーの視野に入ってきた。4月中旬まではほとんど誰もHookについて話さなかったけど、今では多くの人がこのHookプロジェクトについてどう思うか聞いてくる。
このギャップは実に面白い。良いものは自然に見つかるわけではなく、時にはただ物語を語る人が不足しているだけだ。
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一、Hookをどう理解するか
HookがUniswapにとっての意味は、CSゲームにとってのプラグインと同じだ。CSは本来爆弾処理ゲームだが、プラグインを加えることで、パルクール、サッカー、かくれんぼに変わり、遊び方が完全に開かれる。
Uniswap v4の前には、その核心的な遊び方は実際には2つのことだけだった：LPを加えること、交換を行うこと。シンプルで直接的だが、時間が経つにつれて単調になるのは避けられず、Hookはそのプラグインのようなものだ。
Hookの意義は、Uniswapにプログラム可能性を与え、開発者が様々な新しいメカニズムや取引の遊び方を作成できるようにすることだ。問題は、プラグインは常に存在しているのに、なぜ今になって火がついたのか？
二、小口投資家が求めるのは最適化ではなく、想像力だ
過去のHookは主にLPや取引体験の最適化に焦点を当てていた。スリッページの削減や手数料の変更などがあり、これはプロのプレイヤーには価値があるが、小口投資家にとってはあまり魅力的ではなかった。
では、小口投資家が本当に求めているのは何か？それは、元々こんな遊び方があるなんてという驚きだ。そして、upeg、sato、Slonksのこれらのプロジェクトは、まさにそれを実現している。
三、$upeg：取引がアートの創作に変わる
$upegのハイライトは、単なるコインの画像変換ではなく、メカニズム設計だ：整数での購入があるたびに、オンチェーン画像が生成される；取引がより断片化するほど、生成が難しくなる。
そして、注目はコインの価格が上がるかどうかから、画像が生成できるかどうかに変わった。同時にそれはDEX、CEX、NFT市場に存在し、異なる市場行動が供給構造にどのように影響するかは、本身が議論の余地がある。
四、$sato：イーサリアムメインネットの信念ゲーム
ボンディングカーブ自体は新しくないが、$satoがイーサリアムメインネットを選んだのがキーだ。1億ドルの時価総額で卒業するのは、他のチェーンではジョークのようだが、イーサリアム上では不可能ではないように思える。
その理由は市場のコンセンサスにある：古いお金が多く、信仰が強く、ダイヤモンドハンドが多い。したがって価格はモデル駆動だけでなく、信念が強化されるプロセスであり、本質的には集団的な信頼の実験だ。
五、Slonks：AI、ミーム、ゲーム理論のトリオ
Slonksの開発者はETHSの共同創設者であり、この背景自体が話題性を持っている。しかし、私が思うに、それが本当に魅力的なのは、誰がより良い戦略と運を持っているかというゲーム理論のメカニズムだ。
オンチェーンの神経ネットワークを使ってCryptoPunksを再描画する。似ていないほど、スロップ値が高くなる。NFTを燃やしてトークンと交換したり、2つのNFTを合併してより似ていないものを得たり、トークンを燃やしてランダムな新しいNFTを得たりすることができる。
すべてのステップは選択であり、すべてのステップには不確実性が伴う。あなたはAIとどれだけ似ているかを競い合い、他のプレイヤーの戦略とも競い合い、さらには自分の欲望とも競い合う。
三層のゲームが重なり合うことで、遊びやすさが一気に上昇した。
六、なぜHookでなければならないのか
これらのプロジェクトは実際にはHookに依存せずに実行可能だが、Hookのタグがなければ市場の注目を得るのは難しい。
Uniswapはエコシステムの熱を必要とし、プロジェクトは公式の物語から得られるトラフィックと信頼を求めている。
本質的には互いに成就することだ。例えば、$upegがHookプロジェクトでなければ、同じ議論の度合いを得ることができたかは定かではない。多くの場合、アウトサイドに出るためには公式の物語が必要だ。
七、今、Hookに突っ込む価値はあるのか
結論はシンプルだ。Hookだからといって突っ込まないでほしい。Hookはただのツールであり、良いプロジェクトを意味するわけではなく、必ずしも上昇するわけでもない。鍵は三点だ：
第一に、遊び方に新しさがあるか？もし古いモデルをそのまま持ち込んでいるだけなら、大抵はうまくいかない。
第二に、物語は明確か？それが何をしているのかを一言で言えるか。
第三に、Uniswapが注目する潜在能力があるか？公式の認証を待つのではなく、創造性が見られる価値があるかを見極めること。
小口投資家の基準が高く、開発者がよりクリエイティブで、UniswapもHookをアプリストアにする意欲があれば、このトラックは本当に成立する可能性がある、単なる短期トレードではなく。
現時点では、これらの条件は改善されつつあるが、まだ成熟していない。Hookは必ずしもブルマーケットを引き起こすわけではないが、確かに久しぶりの新鮮さをもたらしている。
過去の壮大だが抽象的な物語に比べ、Hookは軽やかで直感的で、参加型の遊び方に近い。
ブルマーケットはしばしば単一の物語によって点火されるのではなく、一連の興味深いものによって徐々に押し上げられる。
もしHookが引き続き、$upeg、sato、Slonksのような想像力豊かなプロジェクトを生み出せるなら、それは確かに注目に値する。