ビットコイン支援の石油：資産トークン化の最後のフロンティア
尽管表面上是非常不同的资产，但比特币和石油有很多共同点。一方面，它们都是商品，而且以难以提取而闻名。分别通过采矿和钻探获得它们需要大量工作。它们也是全球产业的基石：石油是制造和能源生产的基础；比特币是数字资产创造和链上流动性的支柱。你可以用比特币和石油等原材料制作很酷的东西，从无许可借出产品到儿童玩具。
摘要
ビットコインと石油の融合：石油先物をトークン化し、ビットコインを担保として支えることで、検閲に抵抗する合成商品を生み出し、現実世界の有用性とデジタル流動性を組み合わせることができます。
ビットコインはトークン化された石油契約の担保となり、グローバルな無許可取引を可能にし、従来の銀行の枠を超えます。特にドルシステムに制約された国や主体にとって魅力的です。
規制上の課題があるにもかかわらず、BTCに支えられた石油は新しいプログラム可能なオンチェーン商品を創出できるかもしれません。流動性を解放し、部分的な参加を実現し、グローバル市場の価格設定とエネルギー取引の方法を再定義します。
では、もし両者を組み合わせたら、何が起こるのでしょうか？石油が浮き沈みすることを初めて聞いたとき、石油をトークン化し、ビットコインを担保として支持することは狂った考えのように聞こえるかもしれません。しかし、もう少し深く掘り下げると、それほど愚かではないことがわかります。実際、これを行うことには、新しい合成で検閲に抵抗する商品カテゴリーを創出するための説得力のある理由があります。
商品統合のケース
過去2年間、現実世界の資産のトークン化の台頭は、金から株式に至るまで、すべてをチェーン上に持ち込み、24時間取引、貸し出し、分割を可能にしました。石油もこの革命から免れてはおらず、RWAは280億ドルのセクターへと進化しました。もちろん、1バレルの原油価格に連動するトークンを取引できることは1つのことですが、ビットコインを担保として使用して石油先物市場全体をトークン化することは別のことです。
それは一体どう機能するのでしょうか？どんな利点があるのでしょうか？同様に重要なのは、誰が利益を得るのでしょうか？
ビットコインを担保として使用して石油先物をトークン化するアイデアは長い間広まってきましたが、今、真剣に受け止められ始めています。資産のトークン化、発行、取引のためのインフラは整っており、ビットコインは安定した通貨から貸出市場までのサポートに急速に選ばれています。その流動性、価値保存としての適性、そして比較的低いボラティリティは、ほぼすべてのタイプのトークン化資産を支える明白な選択肢となります—石油を含む。しかし、この商品ポートフォリオは実際にはどのようなものになるのでしょうか？
実物の石油がデジタルゴールドと出会う
石油先物はすでに急成長している市場で、投機家や生産者が契約を結ぶことを可能にし、将来のある特定の日に石油を購入または販売することを強制します。これらの契約は通常1000バレルのWTIで取引され、価格が1バレル65ドルであれば、取引ごとの価格は65,000ドルになります。もちろん、1バレルの石油価格は世界の供給、需要、そして通常の地政学的事件によって変動します。
石油先物契約を—将来の特定の日に予め定められた価格で石油を購入または販売する協定—ブロックチェーンベースのトークンに変換することは比較的簡単です。しかし、ビットコインをポートフォリオに加えることで、別の次元が追加されます。ビットコインは非政治的で、どの国の支配も受けないため、すべての意図と目的において、支払い手段およびアカウントの単位としては不可知論的です。
誰もがビットコインにアクセスでき、誰もそれを制限することはできません：ビットコインの台帳はOFACなどの機関の権限を超えており、これらの機関は取引できる国や相手を決定します。石油を扱う際、これは特に価値があります。石油は世界で最も物議を醸す金融ブラックリストに載っている国々から来ています。石油を扱う際に政治を避けることは不可能で、そのためビットコインはそれを得るための理想的な通貨となる可能性があります。
この文書は、SWIFTから排除された国や制裁を受けている国など、グローバル金融システムから排除された国々に対して魅力を持つかもしれません。従来の銀行の枠組みに依存せずにエネルギー商品を取引する能力は魅力的な提案です。これらの国々が石油生産において支配的な地位を占めていることからも明らかです：私たちはビットコイン取引に対してネットワーク強制制裁を実施しません。なぜ、石油という重要な資源であり、世界経済の原材料の1つであるものに対して同じことをする必要があるのでしょうか？
誰がそれを建設するのか？
BTCが検閲抵抗と流動性のアカウント単位として、支払いプロセスを緩和する能力は比類のないものですが、ビットコインに支えられた石油先物にはいくつかの潜在的な厄介な問題があります。最も明らかな問題は、誰がこのようなプラットフォームを構築する意欲があるのかということです。アメリカの企業は自動的に不可能であり、制裁の影響を受ける国と取引する意欲があれば、すぐに彼らを泡沫にしてしまいます。
もちろん、彼らはすべてのユーザーを検閲することができます—現在RWAプラットフォームが行っているように—アクセスを計測するために。しかし、それはグローバルで検閲に抵抗する暗号通貨でそれをサポートするという意味に反します。ドルコインを使用してこの行き詰まりを解決する方法は、誰でもアクセスできる無許可で分散型のプロトコルを作成し、石油先物取引の汎用システムを形成することです。このようなプロトコルの利点はWTI価格の推測をはるかに超えます。DeFiの株式取引の構成可能性を利用して、この強力な基盤の上に豊かな金融商品を構築できます。
単なる石油ではありません
暗号通貨の流動性と実物商品としての安定性を結びつけることによって、ビットコインに支えられた石油は検閲に抵抗する合成資産を創出し、動乱の世界でプログラム可能で国境を越えた金融を実現できます。たとえば、トークン化された石油は、投資家が収益を生むか、または多様な資産ポートフォリオに束ねるための担保として使用できます。これは、利回りのあるステーブルコインを発行するために借用され、資本効率を向上させることができます。
もし成功すれば、これは新たな資産クラスを生み出すことができます：ビットコインの希少性と現実世界の石油の有用性を組み合わせた合成商品であり、地政学的混乱や規制過剰に対する回復力を提供します。トークン化は分割を可能にしますので、65,000ドルの契約なしで参加できます—100ドルで、石油をグローバルに取引可能な商品に変えることができます。
投資家は、BTCを担保として使用して、トークン化された石油先物のポジションを開くまたは維持するために、オンチェーンのマージントレーディングを実現するのと同じ公式を使用します。ビットコインのボラティリティは過剰担保と自動清算によって緩和され、ポジションの健全性が保たれます。もちろん、スマートコントラクトは、担保の管理と追加保証金から決済まで、全ライフサイクルを自動化します。最後に、DeFiとの統合により、トークン化された石油を貸出や収益農業の担保として使用でき、24時間稼働するプログラム可能な金融エコシステムを創出します。
ビットコインに支えられた石油のブルマーケットのケース
RWAトークン化の主な利点の1つは、流動性のない商品へのアクセスを民主化し、即時の移転と部分的な取引を可能にすることです。これにより、数十億ドルの閉じ込められた資本を解放でき、ブロックチェーンによってほぼ即時決済が実現し、従来の市場の遅延を減少させ、地理的障壁を排除します。エネルギー市場とブロックチェーン流動性を結びつけることで、24時間市場の感情に対するグローバルなウィンドウを提供し、世界を形成します。
トークン化された石油が「スマート」担保となる能力を加えることで、DeFiに統合して収益を生み出したり、貸し出しや商品バスケットに使用されたりすることができ、ビットコインに支えられた石油の利点は明らかです。このようなソリューションを作成すること—または競合するソリューション—は、他の資産クラスよりもRWAトークン化と資本流入を加速させるでしょう。
もちろん、大きな落とし穴は、各司法管轄区の規制当局—主にアメリカ—がその市民にこのような協定を取引することについて曖昧な見解を持っていることです。彼らは、取引相手がロシアまたはイランである可能性があること、またはドル建てのグローバル銀行システムから排除されている無数の他の国々であることを知っています。このため、このようなソリューションが実際に浮上した場合、それはおそらくこれらの周縁化された国のいずれかによって開発されるでしょう。
需要はそこにあります
BTCに支えられた無許可でグローバルにアクセス可能な石油先物市場は、すぐには実現しそうにありません。しかし、この製品に対する需要が存在することは自信を持って主張できます。なぜなら、悪名高いリストに載っている国々だけでなく、世界中のトレーダー、DeFiのネイティブ、ヘッジファンド、石油生産者の間でも需要があるからです。すでに多くの証拠があり、石油とブロックチェーン技術を結びつけるソリューションのための小規模なエンジニアリング努力が行われています。
一部のロシア企業はビットコインを使用して石油取引を行っており、石油や天然ガスの取引は現在ラテンアメリカなどの地域でトークン化されています。アメリカを含む地域の暗号トレーダーは現在、Coinbaseのデリバティブなどの規制された取引所で石油先物を取引できますが、石油を支える暗号通貨のアイデアは何年も議論されてきています—配達は限られていますが。
BTCに支えられた石油先物は過激なアイデアではありません。実際、これは時が来たアイデアであると強く主張する理由があります。天然資源は本質的に国境や恣意的な法律に制約されず、世界中のポケットに存在し、全ての地球市民が直接または間接的にそれに依存しています。これらすべての資源の中で、石油が最上位にあります。
他のどの商品の価格とも異なり、石油価格はマクロイベントに密接に関連しています。経済のパフォーマンスから地政学的な対立まで。同じトークン化された石油先物を取引する能力は、無許可、検閲抵抗、完全に透明であることが最終的な感情指標を構成し、合成商品と非インフレ的なデジタル通貨が新しい金融システムの基盤を形成します。
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