Uniswapのデジタル共同体は、最大の分散型取引所であるUniswapをガバナンスするために、デリゲートから約4200万ドル相当のガバナンストークンを取り戻す提案に投票している。

2022年から2023年の間に、Uniswapの分散型自律組織（DAO）は、ガバナンス参加を促進するために、非営利団体Uniswap Foundationやいくつかのトップデリゲートに1250万UNIを貸し出した。

エリン・コーエンによれば、提案の著者でありUniswap Labsのガバナンスリードである彼女は、プロトコルのガバナンスが今やかなり活発になっており、貸し出されたトークンはその目的を果たしたとのことだ。

「今日、ユニスワップのガバナンス環境は非常に異なるものに見えます」とコーエンは述べました。

「UNIホルダーは積極的に投票権を委任しており、DUNIが設立されて以来、通過した提案の平均投票数は約7500万票で、クォーラムを約88%上回っています。」

DUNI、ユニスワップの非営利団体の法的実体は、オンチェーンのガバナンス投票を法的に拘束力のあるものとして認識し、DAOメンバーを集団的決定に対する個人の責任から守ります。

真に分散化されているのか？

貸し出されたトークンを取り戻す提案は、ユニスワップラボとユニスワップ財団がプロトコルのガバナンスシステムが見かけほど分散化されていないという批判に対処するために取り組んでいる中で出てきました。

批評家たちは、ユニスワップ財団が過度な影響力を持っていると以前から主張しています。彼らは、しばしば重要な決定を一方的に行ったり、コミュニティの十分な意見を無視して提案を推進したりすることがあると言っています。

他の人々は、DAOでの意思決定がどれだけ裏で行われているか、そして大きなトークン保有者やベンチャーキャピタル企業（ユニスワップの場合はa16z crypto）が投票権を支配していることを嘆いています。これにより、小規模なホルダーが実際に発言する機会がほとんどなくなっています。

この状況はアメリカの代表者たちの注目を集めている。

イリノイ州の民主党員ショーン・キャステンは、6月のクレアリティ法に関する公聴会でユニスワップDAOの分散化について質問しました。

ミスマッチの問題

それに応じて、ユニスワップラボとユニスワップ財団は、ユニスワップラボ、財団、DAO全体のインセンティブを調整することを目的とした提案を作成し、昨年12月にDAOの投票を通過させました。

その主な目的は、ユニスワッププロトコルに手数料を追加し、その収益を使ってUNIトークンを購入し、流通から除外すること、プロトコルの成長を加速させること、ユニスワップラボと財団を統合することなどです。

これに加えて、DAOの法的実体の設立、ガバナンス参加のインセンティブ付与、ガバナンスプロセスの改革などの他の変更も、ガバナンスの分散化を高めることを目的としています。

現在、投票権が1百万UNIを超える56人の代理人がいると、DAO投票プラットフォームのスナップショットがまとめたデータによれば述べられています。

貸し出されたガバナンストークンを取り戻すことは、潜在的なインセンティブのミスマッチを解決するともコーエンは述べています。

トークンが配布された際、ユニスワップコミュニティはガバナンスへの参加に基づいて代理人を選びました。しかし、代理人の投票権と経済的なリスクとの間に整合性を持たせることはできませんでした。

言い換えれば、自身のリスクがほとんどない代理人が、DAOで過度な投票権を持つ可能性があります。

「このミスマッチの可能性は、実装の元々の理由がもはや問題でないときに無期限に続くべきではありません」とコーエンは述べました。

DAOへのガバナンストークンを返却する投票は5月8日に終了します。これまでのところ、投票の53%が賛成、46%が棄権、提案に対して反対する票はわずかです。

ティム・クレイグはDLニュースのエディンバラを拠点とするDeFi担当記者です。ヒントがあれば、tim@dlnews.comまでご連絡ください。