ビットコインの16年間の歴史において、4四半期は最も上昇志向の強い時期です。したがって、年末に近づくたびに上昇が予想される理論が浮上するのは当然です。では、実際にどのような事実があるのか、統計はどのような情報を示しているのか、その背景を確認してみましょう。
第一に――統計
下記の通り、10月と11月は長年にわたり最も高いリターンを生み出す月です。下のグラフでは、表の最後の2行（グレー）を確認することでその点が明らかになります。また、ビットコインの歴史全体において、10月が赤で終了したのはたった2回だけです。現在の月は含めていません。なぜなら、この記事を書いている時点では10月20日であり、月の終了時の結果はまだ不明だからです。
興味深いことに、両方のケースはベア市場の間に発生しました - 2014年と2018年です。これは、これまでのところ、私たちがブル市場にいた場合、10月が上昇していたことを意味します。
さて、なぜそうなるのかという質問があります。理由は二つあります。
9月は統計的に金融市場にとって最悪の時期です。これは、9月に強い下落がしばしば見られることを意味し、暗号市場でも同様です。以下に示すように（はい、それは同じグラフィックです）、9月は$の歴史で最悪の月です。BTC.
こうした弱い期間の後、マーケットは調整しなければならず、これが10月の上昇に追加の燃料を提供します。
もう一つの上昇の理由がありますが、これはハルビング年にのみ関連しており、4年に一度のことです。つまり、ハルビング年の第4四半期には、ビットコインの4年サイクルが終了します。
そして、サイクルの終わりが強い上昇を特徴としていることを考えると、第4四半期が上昇する可能性があることを考える追加の理由になります。
これらの三つの要因を組み合わせると、年末がなぜ暗号市場にとって非常にポジティブであるかの明確な理由が得られます。
こうして「アップトーバー」という用語が生まれました。「上（Up）」と「10月（October）」を組み合わせたものです。
同様に、11月も統計的に上昇傾向にあります。11月は「ムーンバーバー」と呼ばれることが多く、これは「月（Moon）」と「11月（November）」を組み合わせたものです。
市場心理学
市場における群衆心理がどのように機能するかについても触れておく価値があります。この心理的要因は、#Uptoberのようなパターンがなぜ発生し、定着するのかを説明する重要な要素です。金融市場、特に暗号市場は、単なる価格チャートやテクニカル指標ではなく、主に感情、期待、他の市場参加者の行動に基づいて意思決定を行う人々です。
自己成就的予言
最も重要な心理メカニズムの一つは、自己成就的予言です。この現象は、1948年に社会学者ロバート・K・マートンによって詳細に説明されました。初めは誤った信念や期待が行動を引き起こし、それがその信念を現実にするというものです。
金融市場の文脈では、メカニズムは次のように機能します。十分な数の投資家が10月に上昇があると信じると（過去にそうであったからこそ）、この期間に資産を購入し始めます。この増加した買い圧力は実際に価格を押し上げ、その期待を裏付け、"アップトーバー"への信念を強化します。
研究は、自己成就的予言が特に大きな投機がある市場、つまり暗号市場において特に強い影響を持つ可能性があることを示しています。
例としては、大恐慌の際の銀行の状況があります: 財務的に健全な銀行でさえ、彼らの支払い不能に関する虚偽の噂が大規模な預金の引き出しを引き起こし、最終的に実際に破綻に至ることがありました。
暗号通貨市場では、このメカニズムはさらに強力です。投資家がビットコインが歴史的に10月に上昇すると知ると、上昇を期待して購入し始め、その結果価格が実際に上昇します。これがさらなる買い手を引き寄せ、彼らは価格の上昇を見て、チャンスを逃したくないと感じます。
FOMO – チャンスを逃すことへの恐れ
市場心理学のもう一つの重要な要素はFOMO（Fear Of Missing Out）– チャンスを逃すことへの恐れです。この心理現象は、特にダイナミックな暗号市場において、投資判断に大きな影響を与える可能性があります。
FOMOは、投資家が暗号通貨の価格が急上昇しているのを見て、他の人が利益を得ているのを観察し、「列車に飛び乗らなければ」と感じるときに発生します。
研究によると、84%の暗号通貨保有者がFOMOの影響で投資判断を下したと認めており、63%の回答者は感情的な判断が彼らの暗号ポートフォリオに大きな悪影響を与えたと認めています。
"アップトーバー"の文脈では、FOMOが特に強くなる可能性があります。投資家がビットコインが歴史的なパターンに従って上昇しているのを見た場合、今買わなければ、10月のラリー全体を逃してしまうことを恐れるかもしれません。これが買い圧力を高め、上昇を加速させ、次の市場参加者のFOMOを強化します。
まとめ
統計データと心理学の理解を組み合わせることで、なぜ第4四半期、特に10月が暗号通貨にとって上昇傾向の期間であるのかの実用的な答えが得られます。
以前に述べたように、第4四半期は市場全体にとって最高の時期です。ただし、最終的な結果には、上昇に理想的な条件を作り出すために相互に作用するさまざまな要因が大きく影響します。
まず、金融市場の季節性があります - 夏休みの後に投資家が戻ってくる時期と、弱い9月の調整が自然に流動性と市場活動を増加させます。
次に、ハルビング年（2025年など）には4年サイクルの要素が加わり、歴史的に第4四半期は上昇のピークとブルマーケットの最終段階でした。
第三に、群衆心理 - 自己成就的予言、FOMO - これらのメカニズムは相互に強化し合い、上昇スパイラルを形成します。投資家は10月が歴史的に良いことを知っているので、買います。これが価格を押し上げ、さらなる買い手を引き寄せ、チャンスを逃したくないと思わせます。そして、これがトレンドを強化します。
ただし、重要なのは、これらすべての要因が一緒に機能する必要があることです。歴史的なパターンが存在するだけでは再現されることは保証されません - ベア市場（2014年と2018年）の年には、10月は赤字で終わりました。したがって、全体的な市場文脈を考慮することが重要です: 私たちはブル市場にいるのかベア市場にいるのか、市場の全体的なセンチメントはどうか、オンチェーンの指標は何を示しているのか、機関投資家がどのように行動しているのか。
これらの心理メカニズムを理解することは、二重の刃の武器になることを忘れないでください。一方で、「アップトーバー」が大部分自己成就的な予言であることを理解することで、合理的な投資判断を下す手助けになります。もう一方で、あまりにも多くの投資家が「賢く」なりすぎて群衆に逆らってプレイし始めると、そのパターンは変化するか、弱まる可能性があります。
最終的に、過去のハードデータと人間心理の深い理解を組み合わせることで、暗号通貨市場の第4四半期に期待できることの最も完全なイメージを得ることができます。これは利益を保証する魔法の公式ではありませんが、意識的な投資判断を行うための堅実な基盤を提供します。
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