ビットコインマイナーが記録的な供給を投げ捨てています... サイラーはそれを吸収し続けています
これは醜いが重要な市場の分裂の一つです。
MARAホールディングス、クリーンスパーク、ライオットプラットフォーム、そしてその他のマイニングクルーが
2026年第1四半期に32,000+ $BTC を放出しました。間違いではありません。これは以前のどのフル年よりも多いです。
さらに悪いことに、ハッシュ価格はブレイクイーブン付近にあり、つまり多くのマイナーが基本的に「生き残るか売る」レベルでマイニングをしています。
そして、それが本当の話です。これは戦略的な売却ではありません。圧力です。エネルギーコストは上昇し、報酬は減少し、競争は激化しています... そして古いリグは
単に電気を維持するための現金変換機に変わっています。ハッシュ価格が約$35 per PH/sを下回ると、マイナーは「ホルダー」から「必要に迫られた売り手」に変わります。
しかし、このサイクルを変えるひねりがあります。
マイナーが供給を分配することを強いられている間、財務プレーヤーは正反対のことをしています。戦略のようなエンティティは、何も変わっていないかのように企業のバランスシートにBTCを積み重ねています。一方は運営ストレスの下で降伏しています。
もう一方は、資本調達機関を背後に持ってディップを買っています。
これがこの種の市場を生み出す方法です：一方で強制売却者、もう一方で構造的買い手... そして価格はどちらの力が勝つかを決めようとする中間に閉じ込められています。
では、これは本当に何なのでしょうか... マイナーの降伏フェーズ.. それとも長期的な視野を持つ機関によって吸収される供給の初期段階なのでしょうか？
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