2021年の最高値から今日までの暗号市場を分析すると、その結果は多くの人が認めたがらないほど厳しいものです。

非常に限られた数の資産—主にBTC、ETH、BNB—が新しい最高値を記録したり、堅牢な構造を維持したりしています。これらは例外です。

第二のグループは、SOL、XRP、TRXのようなプロジェクトで、単に生き残っています：彼らは依然として注目されており、反発を見せていますが、歴史的な最高値からは遠く離れています。

そして、厄介な現実があります：膨大な数のアルトコイン。何千ものトークンが、ATHから80%から90%（それ以上も）失われています。「未来」とされていたプロジェクトで、フォーラムやネットワークを賑わせていましたが、今日ではほとんど重要性も流動性もありません。

市場全体の視点を広げると、「勝者」の割合は直接的にばかげています。私たちは小さな少数について話しているのではなく、価値を破壊した何千もの資産に対して無視できる部分について話しています。

これは偶然ではありません。市場そのものの構造です：物語の回転、資本の集中、そして常に進化する無駄。もしそれをピラミッド詐欺として見たくないなら。

問題は、他の上昇サイクルがあるかどうかではありません。問題は、現在の資産のいくつが来るべき時に存在し続けるかです…なぜなら、証拠は大多数がそうしないだろうと示唆しているからです。