イングランド銀行（BOE）は、米国の政策立案者のペースに合わせて、新しいステーブルコイン規制を2026年末までに導入する目標を設定しました。中央銀行は、デジタル資産に対するワシントンの債券担保モデルに合致する枠組みを確立することを目指しています。公式は、英国の規制計画の構造を概説する相談文書が11月10日に発表されることを確認しました。

今後の規則は、金融システムにおけるステーブルコインの利用増加に関連するリスクを管理するために設計されています。米ドルや英国ポンドなどの従来の通貨にペッグされたこれらのデジタル通貨は、世界中の規制当局の注目を集めています。BOEの決定は、ワシントンでの国際通貨基金（IMF）および世界銀行の会議での議論に続いており、そこでステーブルコインは金融リーダーの主要な焦点となっていました。

米国の国債裏付けルールに整合させることを目指す計画

BOE（イングランド銀行）の計画に詳しい関係者によると、この枠組みでは、ステーブルコイン発行者が米国のルールで義務付けられているのと同様の資産を保有することが求められる。これには、政府債や、3か月以内に満期を迎える短期債が含まれる。米国モデルをなぞることで、BOEは規制上の抜け穴を防ぎ、デジタル決済システムへの信頼を高めようとしている。

当局は、裏付けとなる資産の一部に利息を付与できるようにすることも計画している。今回の動きは、発行体を英国市場に引き付け、国債（政府証券）への需要を押し上げる可能性がある。これは、トランプ政権が「Genius Act」として知られるデジタル資産政策を通じて、財務省証券への需要の増加を見込んでいる米国における同様の見通しを反映したものだ。

競争力あるペースを維持するための圧力

社内協議について説明を受けた関係者によれば、英国財務省は、他の法域に後れを取らないようにBOEに迅速な対応を促した。業界の専門家は、遅れがデジタル決済の将来を形作るうえでの同国の影響力を制限しかねないと警告している。

BOE総裁のアンドリュー・ベイリーが議長を務める金融安定理事会（FSB）は最近、グローバルなルールが一貫していないことは、規制裁定や潜在的な金融の混乱につながりかねないと警告した。FSBの警告は、BOEが自らの枠組みを最終化するための取り組みに対し、緊急性を一段と高めている。

最近の世界的な会合で、エコノミストらは、ステーブルコインが、低コスト化と迅速な決済時間によって国境をまたぐ支払いを再構築し得ると指摘した。現存するステーブルコインの大半は米ドルに連動しており、米国市場が優位な立場にある。BOEが米国モデルに歩調を合わせることで、この変化する金融環境の中で英国の競争力を維持することを狙っている。