取引のために生まれたチェーンが、今あなたに給料を預けることを望んでいます。
執筆：Sanqing、Foresight News
4月8日、HyperliquidのネイティブプロトコルHyperbeatがLiquid Bankingを立ち上げ、HyperEVM上に自主管理の「銀行」を展開し、ステーブルコインの預金、VISAカード消費、永続契約取引、複数通貨の法定通貨の入出金を同一のオンチェーンスマートウォレットに統合しました。
画像出典：Hyperbeatのツイート
HyperbeatチームはHyperliquidテストネットの最初のバリデーターから転身し、初期はわずか5人で、約20万ドルを自前で調達しました。共同創設者のKilian Boshoff（@Fundi_Crypto）と800.HL（@degennQuant）は控えめにしており、前者は南アフリカのStellenbosch Universityの背景があり、会社はケイマン諸島に登録されています。2025年8月には520万ドルのシードラウンドを完了し、ether.fi VenturesとElectric Capitalが共同でリードし、Coinbase Ventures、Maelstrom、Anchorage Digitalなどが参加し、評価額は約4000万ドルです。
Morphoがエンジンを提供し、10か月で「銀行」を造り出しました。
Liquid Bankingの核心的なセールスポイントはCredit Modeです。
CREDIT Mode | 画像出典：Hyperbeat Docs
ユーザーはBTC、ETH、HYPEなどの資産を担保として預け入れ、VISAカードを使用する際にシステムはMorpho Blue市場を通じて即座にステーブルコインを借り出して支払いを行い、担保はオンチェーンに留まって収益を生み出し続けます。ユーザーは借入インターフェースに一切接触せず、カードの使用自体がオンチェーンでの借入行為です。
基盤となる借入エンジンはMorphoから提供されています。Hyperbeatはオンチェーンのホワイトリストメカニズムを通じてMorphoをユーザーのスマートウォレットに接続し、現在Credit Modeは6つの隔離市場で運用されており、担保はHYPE、UBTC、UETH、USOL、さらには金のトークンXAUTを含みます。
Hyperbeatは借入の核心ロジックに触れず、Morphoはユーザーインターフェースに触れません。前者は「銀行のフロントエンド」を作り、後者は「信用エンジン」を提供します。
Liquid Bankingのステーブルコイン預金はPaxos Labsとの提携によって発行されたネイティブステーブルコインbeatUSDを中心に構築されています。Paxosはステーブルコインの基盤となるインフラを提供し（基盤はUSDG0）、準備金収益は直接Hyperbeatの報酬プログラムに戻り、最終的にユーザーに分配されます。
預金側のUSD+トレジャリーは、ユーザーの資金を自動的にMorphoやHypuur、Hyperlend、Felixなどのプロトコルに分配し、年率3%-8%を実現します。
収益はCredit Modeの消費者からの実際の借入利息によります。消費が多いほど、預金の収益も高くなります。しかし、このサイクルが続くかどうかは、実際の消費量に依存します。
通貨を売らずに消費することはありませんが、カードを使用すると利息が発生します。
Liquid Bankingの法定通貨の入出金はNoahが提供し、米ドル（ACH、FedWire）とユーロ（SEPA）の入金をサポートし、各アカウントは独立したIBANに結び付けられています。
流動性銀行構造 | 画像出典：Hyperbeat Docs
2026年3月には、さらなるベトナムドンおよびマレーシアリンギットの直接充填と引き出しが可能になり、出金はポンド、ディルハム、バーツなど10種類以上の通貨をカバーします。
VISAカードはThird Nationalによって発行され、基盤となるインフラはRainから提供されています。RainはVisaの主要メンバーであり、2026年1月初頭の資金調達時の評価額は19.5億ドルに達し、年換算処理量は30億ドルを超え、100以上の国で展開されています。
カードのレベルはVisa Signatureで、空港ラウンジなどの特典が付いています。外国為替取引には1％のFX手数料（Visa公式為替レート）がかかり、年会費は無料で、カード手数料もありません。ATM引き出しは1ドル + 0.65％です。月の消費上限はデフォルトで10万ドルです。
Credit Modeの借入利率はMorpho市場の利用状況に応じて変動しますが、無利息期間はなく、各「通貨を売らずに消費する」取引はカードを使用した瞬間から利息が発生します。
Hyperbeatの公式「no hidden fees」は、収益戦略の透明性を指し、カード料金の設定ではありません。Credit Modeの借入利率はMorpho市場の動的な影響を受け、無利息期間はなく、「通貨を売らずに消費する」便利なリアルタイムコストが存在し、決して低くはありません。
自主管理の代償は1日のクールダウン期間です。
すべての中央集権型暗号カードとは異なり、ユーザーの資産は常に自分が管理するManagementAccountのスマートウォレットに留まります。Hyperbeatのバックエンドは、制限されたオペレーターロールのみを持ち、ユーザーが設定した限度内でのみ決済を実行でき、未承認のアドレスに資産を移すことはできません。
しかし、自主管理には1つの問題を解決する必要があります。ユーザーがカードを使った後に先に引き出す場合、どうすればよいでしょうか？Hyperbeatはオンチェーンのタイムロックメカニズムを導入しました。
引き出し決済トークンにはクールダウン期間と確認プロセスが必要で、担保物の引き出しにはオペレーターの承認が必要で、モード切替にも遅延があります。契約はZellicとNethermindによって監査され、キー管理はTurnkeyによって提供されています。
これらの摩擦はバグではなく、機能です。これは、オンチェーン決済とオフライン消費の間に速度差があることを認め、「私たちを信じてください」ではなく契約のルールでその穴を埋めようとします。しかし、ユーザーは健康因子を自分で監視する必要があり、操作ミスがあってもカスタマーサポートは助けてくれません。