マイケル・セイラーはビットコインを救っているのか、それとも暗号史上最大の時限爆弾を作っているのか？
ストラテジーは再びビットコインを購入しました。いつものように。
そして市場は拍手を送り続けています。しかし、誰もが気まずい質問をしていません：
彼らが売却する必要がある場合、どうなるのでしょうか？
ストラテジーは借金を使ってビットコインを数十億ドル貯めています。株式、債券、転換社債 — すべてはボラティリティのある資産の上にレバレッジをかけているのです。価格が特定のレベルを下回ると、債権者は清算を強制する可能性があります。理論ではありません。契約です。
2022年、ビットコインが$16Kに下落したとき、市場全体が血を流しました。市場で数十億ドルのBTCの強制清算のカスケード効果を想像してみてください？
セイラーはビジョナリーなのか、それとも暗号が生み出した最大のシステミックリスクなのか？
皮肉なことに、彼が購入すればするほど、価格は上昇します。価格が上昇すればするほど、彼は借り入れを増やします。借り入れが増えれば増えるほど、爆弾は大きくなります。
これは伝統的な経済学では名前があります。リフレクシブサイクルと呼ばれています。そして、このサイクルが逆転した歴史の中で、すべてが悲劇的でした。
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