🔴 これはトランプのダンプではなかった - それは裏でのレバレッジの大混乱だった

最初は私も、トランプの関税の見出しがダンプを引き起こしているだけかもしれないと思った。しかし、ダンプをしっかりと掘り下げて調査すると、表面下にある本当の混乱が見えてくる。

誰もが関税のニュースを責めることに忙しく、それだけが暗号をクラッシュさせたと思っている。いや、それはただの引き金だった。実際の爆発は、すでにシステムにloadedされたレバレッジの山から来ていた。

BTCのオープンインタレストは$88B近くをうろつき、資金調達は数日間プラスで、トレーダーたちはロングで積み上げられていた。グローバル市場がその関税のショックに反応し、株式が出血し始めた瞬間、暗号は「ダンプ」せずに、爆発した。

その後に続いたのは通常の売却ではなかった。それは完全な清算のカスケードだった。約$19Bのポジションが24時間で消え、約160万人のトレーダーが強制的に清算された。それはパニック売却ではなく、マージンコールの連鎖反応だった。

すべてが起こっている間、エセナのUSDe - それは「安定している」とされているもの - はバイナンスで$0.65近くに急落した。それはさらなるパニックを引き起こし、流動性をさらに drain した。いくつかの取引所はトラフィックの下で遅延したり、フリーズしたりしていたため、人々は反応したりポジションを閉じたりすることもできなかった。

もっと深く見てみると、これは市場が恐れから弱気に転じたのではないことに気づく。これは崩壊を待っていたレバレッジだった。小さなマクロの見出しが間違った瞬間にそれを叩いた。

だから、はい、私は関税の見出しが一役買ったとも思うが、ダンプを調査してこれらのことを見つけると、それは明らかだ:
🔸トランプのニュースが火花だった。
🔸本当の損害は過剰なレバレッジと薄い流動性から来た。

市場はトレーダーが突然自信を失ったからクラッシュしたのではなかった。それはすでにレバレッジで重くなりすぎており、一押しで強制清算機械に変わったからクラッシュした。

関税だけを非難するのはただの怠惰なバージョンだ。市場はニュースから落ちたのではなく、自らの重さの下に落ちた。

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