暗号における厳しい現実と操作
暗号は金融の自由として売られました — 銀行なし、中間業者なし、透明なコード。実際には、依然として人々によって駆動される市場であり、人々は市場を操作します。技術は分散化されていますが、お金はしばしばそうではありません。
流動性は見た目よりも薄い
強気の日には、お気に入りのアルトコインが2億ドルの時価総額と1500万ドルの取引高を示します。あなたが見えないのは、その取引高の70％が2つの取引所でのマーケットメイカーボット間の洗浄取引であることです。実際の出口流動性 — あなたが売るときにあなたのバッグを買うことができるお金 — は非常に小さいです。センチメントが変わると、価格は空のポケットを通じて落ち込み、買い手が十分ではありません。
ナラティブ > ファンダメンタルズ
トークンは「チームがv2を出荷したから」といってポンプするわけではありません。いくつかの大口ホルダーがナラティブと流動性を調整したときにポンプします。インフルエンサーはシード/プライベート価格（あなたの価格の10-100倍安い）で配分やトークンを受け取ります。彼らはすでに買った後に「$XYZは$10に向かう」とツイートします。あなたはエグジットになります。これはほとんどの法域ではまだ違法ではありません—それはただのマーケティングです。
CEXゲーム：ビジネスモデルとしての清算
パーペチュアル取引所（バイナンス、バイビットなど）はオープンインタレストと清算ヒートマップを公開します。マーケットメーカーは小口投資家のストップロスがどこに集まるかを正確に把握しています（通常はラウンドナンバーの周り：$60k、$2500）。$66,000を超えて2分で戻る「ウィック」は偶然ではなく、清算のカスケードを引き起こすように設計されています。取引所は手数料を得て、マーケットメーカーは低価格で買い戻します。あなたは「ポジションが清算されました」というメールを受け取ります。
「コミュニティ」はしばしばマーケティングファネルです。
50,000人のメンバーを持つTelegram/Discordグループのうち、48,000人はボットまたはエアドロップファーマーです。モデレーターはトークノミクスについて尋ねる人をbanします。「AMA」はスクリプト化されています。実際の決定は8人のプライベートテレグラムで行われます。「リスティング」や「パートナーシップ」について聞く頃には、すでにプライスインされています。
ステーブルコインとカウンターパーティリスク
USDT/USDC/BUSDはあなたの銀行の現金ではありません。発行者が準備金を保持し、規制当局がそれを凍結しないと信頼しています。もし一つがデペッグ（USTのように）すると、感染は数時間で広がります。なぜなら、すべてがDeFiで他のすべてに担保されているからです。
あなたは電話でパートタイムで取引しています。その反対側にはHFTボットを運営するファンド、取引所間のレイテンシーアービトラージ、そしてソーシャルセンチメントスクレイピングがあります。彼らはあなたのマーケットオーダーがブックに到達する前にそれを見ています。彼らは賢いわけではなく、速くて資本が潤沢です。
これは「暗号は詐欺だ」という話ではありません。ビットコインとイーサリアムは複数のサイクルと規制攻撃を生き延びてきました。実際のビルダーは存在します。しかし厳しい部分は、ほとんどのトークンはゼロに向かい、ほとんどの「100倍」のコールは支払われており、市場は内部者が最初に利益を上げるように構築されています。
証明されるまであなたはエグジットリクイディティだと仮定してください。
ポジションのサイズを調整し、5回連続で間違っても大丈夫なようにしてください。
暗号はあなたにコントロールを与えますが、同時に全責任も与えます。操作されたときに誰もあなたを返金するために来ません。小口投資家の唯一のアドバンテージは忍耐と、ルールが隠されているゲームをプレイしないことです。安全に過ごしてください。
