戦争が始まったばかりのAIによるこの衝突が市場に与える影響は、今や正式に第二段階に入ろうとしている。

この間、戦略的な石油備蓄の放出であれ、ロシアの石油に対する制裁の一時停止であれ、石油価格の長期的な上昇傾向を根本的に回避することはできないため、WTI原油価格は今日再び100ドルの大関を突破した。

避難所の感情が徐々に消化されると、市場は戦争の長期化に備えて価格を設定し始め、原油価格の急騰は必然的にインフレを引き起こす。過去の経験に照らすと、米連邦準備制度はインフレを抑制するために金利を引き上げる必要があるが、現在の米国債の規模と利息支出は、このプロセスを無力に見せている。

長期的な高インフレはスタグフレーションを引き起こす可能性があり、金利を引き上げなければ、入力型インフレは必然的に世界の製造業に衝撃を与え、需要の縮小が深刻な景気後退を引き起こし、それが市場に衝撃を与える。一方、金利を引き上げれば、流動性の引き締めも市場の下落を引き起こすだろう。

したがって、私たちは今日、世界の主要な資本市場が同時に下落しているのを見ている。今後、米軍がペルシャ湾に大規模に集結し地上戦を開始した後、「ブラックスワン」が再び現れるかどうかはわからない。

短中期的には市場はすでに景気後退を価格設定しており、長期的には、ホルムズ海峡が封鎖されたままであれば、「石油ドル」の連鎖が中断され、中東の資金がドル資産への投資意欲を減退させるだろう。さらに、戦争支出は引き続き財政を圧迫し、米連邦準備制度を財政の貨幣化MMTに転換させ、ドルの信用にさらなる損害を与える可能性がある。

ドルの覇権が神壇から降りる速度は、私たちが想像するよりも早いかもしれない。そして、暗号通貨にとっては、金でもBTCでも、実際には好材料である。なぜなら、本質的にはどちらもドルの信用の再評価だからだ。