もし私が金融商品——例えば金——の歴史上最も正確な人、最も権威のある機関、最も有名なアナリストをすべて見つけ出し、彼らの各予測と実際の結果を比較し、「誰が最も正確か」を見つけ……その後、これらの「最も正確な人々」が現在未来をどう見ているかを見たら、
それでは、私はこの金融資産の富の暗号を掌握したのでしょうか？💰
この考えを持って、私は本当に行動に移しました。金をサンプルにして、十数年分の予測記録を洗い出しました。
この調査のために、私たちは3種類の人々をすべて引き出しました：ウォール街の最上級の投資銀行と業界機関、金の分野で最も大きな声を上げる大V、そして重要な反転を正確に予言した「神選手」です。
私たちは一つ一つデータを見ていきます。
私たちが調査した予測データは、すべて並べてあります。
ウォール街の専門機関：
LBMA（ロンドン金銀市場協会）は、毎年数十人のトップアナリストを招いて金の年次予測を行います。2025年、28人のアナリストが出した平均予測は$2,735/オンスです。その年最も楽観的なアナリスト——住友商事のケイスケ（ビル）・オクイは$2,925を提示し、"実際に最も近い"としてその年の"最も正確な予測賞"を受賞しました。
2025年の金の実際の平均価格？$3,431。
つまり、市場で最も強気で最終的に賞を受けたそのアナリストは、予測値が依然として実際の価格よりも15%低かったということです。そして市場のコンセンサスは整然と20%も過小評価されました。
ゴールドマン・サックス（Goldman Sachs）は金の予測史上、2つの重要な記録があります。2013年4月、ゴールドマンは金を売ることを明確に提案し、目標を$1,450としました。金はその後26%暴落し、ゴールドマンは神選手となりました。
しかし最近、高盛が失敗しました。2024年10月、高盛は2025年の金価格を$2,700と予測しました。実際には？2025年の金価格は急騰し、2026年初頭には$5,600を突破しました。倍の差が出ました。
モルガン・スタンレー（JPMorgan）は2025年末に2026年の金価格基準を$5,055としました。結果、金価格はこの水準を早めに突破しました。
金道台 V：
ピーター・シフ、金の分野で最も有名な「常に強気」の選手です。十数年前から「$5,000の金」と叫んでいました。2013年から2018年まで金価格は5、6年間横ばいで、彼は毎日非難され、「壊れた時計」と嘲笑されました。しかし金価格は2026年初頭に確かに$5,600を突破しました。彼は十数年かけてようやく当たりました。
ジム・ロジャース、商品市場の伝説的投資家。2010年代初頭に金が$2,000を超えると予測し、その当時は非常識と見なされました。今見ると、彼の方向性は正しかったが、時間が10年遅れました。
マイク・マロニー、「通貨の歴史」シリーズの動画制作者で、深く金の強気派。金が過小評価され、最終的には歴史的な真の貨幣価値に戻ると長期的に予測しています。2015年から2020年の間、彼の予測は市場によって過度に楽観的であると検証され続けました。2020年以降、金価格が動き出すと、彼は「ついに当たった」と見なされ始めました。
神選手：
ノーリエル・ルービニ（終末博士）は、2008年の金融危機を正確に予測したことで最も有名です。金の分野では、2013年に金価格が$1,900から下落したとき、彼は$1,500-$1,600の範囲で「空売りを続ける」と言い、金価格は実際に$1,200の低点を下回り、完璧に証明されました。2023年1月、金価格が$1,900をさまよっているとき、彼は買いに転じ、5年内に毎年10%の上昇を予測し、目標を$3,000としました。金価格はその後、この数値を大幅に上回りました。
ベン・マクミラン（IDX Advisorsの最高投資責任者）は、最近の市場で頭角を現しました。2024年初頭、金は$2,000の近くにあり、彼は5年内に$5,000に達すると予測しました。当時、市場は「ほぼ狂気だ」と思いました。結果、金価格はわずか1年半で達成されました。
レイ・ダリオ（ブリッジウォーターの創設者）は、具体的な価格を示さず、マクロサイクルの観点から定性的に判断します。2026年1月に金を「第二の通貨」と称し、投資ポートフォリオの配置を5-15%と提案しました。
データを見た後、あなたは「一部の人々はかなり正確だと感じるかもしれませんか？」と思うかもしれません。
急がないでください。上記は彼らの「最も有名な数回」だけです。彼らの完全な記録を引き出して見ると、状況は異なります。
ウォール街の専門機関：典型的な遅延型予測です。
遅延型予測とは何ですか？それはすでに牛市が始まっているのに、彼らが目標価格を上げ始めることです。しかし、上げ幅は常に実際の上昇幅には追いつきません。熊市が始まると、彼らはまた下げ始めますが、常に遅れます。
LBMAの28人のアナリストが最良の例です。毎年予測を行い、本質的には「すでに発生したトレンド」を小幅に外挿しています。2024年には金価格が$2,700に達し、彼らの2025年の予測中央値は$2,735に過ぎません——ほぼ昨年の終値をそのまま予測として持ってきたようなものです。結果、2025年の平均価格は$3,431で、20%の誤差を生じました。
ゴールドマン・サックスも同様のパターンです。2024年末には2025年の予測を$2,700とし、その後金価格は$5,000を突破しました。モルガン・スタンレーは$5,055の基準価格を提示し、金価格は早めに突破しました。
このような機関が行っていることは、より正確に言うと**「トレンド確認」**——すでに発生したことが確かに発生していると知らせることですが、幅の判断は常に保守的です。彼らの信号を待って意思決定を行うと、常に一歩遅れます。
レースの大V：壊れた時計は1日に2回も正確です。
ピーター・シフは十数年前から$5,000の金を叫んでいます。ジム・リッカーズはずっと$10,000を叫んでいます。キヨサキは直接$35,000を叫んでいます。
彼らの戦略は本質的に毎年上昇を叫ぶことで、上昇すれば「私はずっと言っていた」といい、下落すれば「まだ時期ではない」と言います。
より致命的な問題は、このような予測には時間的な粒度がないことです。いつ入るべきか、いつ出るべきかを教えてくれません。もし2011年にシフの言葉を信じて全額金に投資したなら、5、6年の横ばいと損失に耐えなければ今日を迎えられません。信仰というものは、あなたが40%の損失を抱えているときには止血機能がありません。
神選手：彼らは本当に常に正確でしたか？
この種の人々は最も惑わしやすいです。なぜなら、彼らは確かにある重要な瞬間に驚くべき正確な判断を下したからです。だから市場は彼らに「予言者」の光環を与えました。しかし、彼らの完全な記録を引き出して見ると、状況はそれほど完璧ではありません。
ルービニは2013年に空売りを的中させ、2023年に買いに転じても的中させました。2回の転換点を捉えたのは確かにすごいです。
しかし、彼がその間に何を見逃したか知っていますか？2009年に金価格が$1,000を突破したとき、ルービニは公然と「20-30%の上昇は不可能だ」と言いました。結果は？金価格は2011年の$1,900まで上昇し、90%近く上昇しました。2009年末に金価格が$1,200に達したとき、彼はまた「非常にバブルのように見える」「金には内在的な価値がない」と言いました。
2009年から2012年の金の大牛市の間、ルービニは繰り返し空売りし、完全に踏み外しました。この歴史は誰も言及しませんが、皆が覚えているのは彼が2013年に行った見事な空売りと2023年の買い転換です。
ベン・マクミランは2024年初頭に5年内に$5,000を予測しましたが、1年半で達成されました。論理は中央銀行の金購入の構造的変化に基づいており、確かに正しかった。しかし問題は、これは彼が金の分野で広く記録された唯一の予測です。サンプル数は1回だけです。1回当たったからといって、体系的な予測能力を示すことができますか？
レイ・ダリオは最も安定しているように聞こえます——価格を予測せず、配置の提案をします。しかし彼のマクロ予測記録を見ると：1981年にアメリカが大恐慌に陥ると確信し、新聞、テレビ、国会の公聴会であちこちで叫びましたが、結果は大きな間違いでした。ブリッジウォーターは倒産寸前になり、父親から$4,000を借りて家庭の請求書を支払わなければなりませんでした。2015年には「1937年の再演」を言い、実現しませんでした。2018年には「2年以内にリセッションが来る」と言い、実現しませんでした。2022年10月には「完璧な嵐」と叫びました——その月はちょうどアメリカの株式市場の底でした。
ほぼ2、3年ごとに金融危機を予測しますが、ほとんどは発生していません。しかし皮肉なことに、彼の"価格を予測する必要はない、5-15%の配置をすれば良い"という言葉は、逆に全員の中で最も役立つ言葉になりました。
2011年のシナリオが2026年に再現されています。
報告には特に面白い発見があります。
2011年に金価格が$1,923のピークに達する前、市场予測値は狂ったように階段式に増加しました：年初に$2,000と予測し、年の中頃に倍増し、ピークに近づくとジム・シンクレアが$12,500、ロブ・カービーが$15,000と叫びました。最も極端な予測は、実際のピークからわずか数週間の地点で発生しました。
そして9月に金価格が暴落しました。予測者たちの反応は？最初は「健康的な修正」と言い、その後数ヶ月間、渋々目標価格を20-30%引き下げ、最後にタイムテーブルを無期限に延ばしました。
2026年3月、金価格は$5,600の歴史的高値から25%暴落し、$4,200近くに達しました——1983年以来最大の単週下落幅です。絶大多数の機関と著名人の反応は何でしたか？従来の非常に高い目標価格を維持し、さらには暴落を「最良の購入機会」と考えました。
歴史は単純に繰り返すことはありませんが、シナリオは本当に似ています。
彼らは今、未来をどう見ているのでしょうか？
既然都扒了，也把他们最新的判断列出来，给大家参考：
人物/機関 最新予測 核心論理 ルービニ 以前の目標$3,000が実現し、強気の方向は変わらず インフレ期待の回帰+長期的構造的上昇 マクミラン 五年内$10,000 中央銀行の金購入+米国債危機+BRICSの脱ドル化 ダリオ 価格を示さず、5-15%の配置を提案 法定通貨信用の構造的下降 ジェイミー・ダイモン 今年中に$10,000に達する可能性 経済不安+インフレ+資産バブル ピーター・シフ 三年内$11,400 最近の下落は「不合理」と主張 キヨサキ $35,000 「史上最大のバブル崩壊」の後 モルガン・スタンレー $6,300 暴落は利益確定と見なす ゴールドマン・サックス $5,400 牛市は終わっていない スイス・ユニオン $6,200 強気を維持
見ましたか？$5,400から$35,000まで、最高と最低で約7倍の差があります。同じ市場環境、同じデータソースで、これら世界最高の頭脳が出す答えはこんなにも異なるのです。
それでは、「富の暗号」は見つかりましたか？
すべての整理を終えた後の結論：見つかりませんでした。
機関は常に追いかけ、大Vは常に叫び、神選手も常に当たるわけではありません——彼らは特定の瞬間に正しかっただけであり、間違ったときには誰も覚えていません。これら3種類の人々の予測を重ねると、より正確な答えが得られるどころか、逆に混乱します。なぜなら、彼らは同じ時間点でしばしば互いに矛盾するからです。
私は以前、「最も正確な人を見つけて、彼に従う」というのが一つの道だと思っていました。この調査を終えた結果、金の予測のこの分野には「常に最も正確な人」は存在せず、「今回は偶然に当たった人」しか存在しないことが分かりました。
最後に書いておきます。
金だけが私を金融専門家と呼ばれる者から完全に目覚めさせました。
ALPHAをあなたが掴めるかどうかは、モデルとデータの他に、実際に運次第かもしれません。
したがって、最後には富の暗号を解読しようとするよりも、ダリオに学ぶことにしました——具体的な価格を予測せず、不確実性を認め、配置でリスクを管理します。
昨年金を購入し、今年も継続して購入します。投資の時間軸は個人で10年周期で計算します。