この数日、中東の情勢を見て、私の非常に直感的な感覚は次のとおりです：本当に上昇しているのは、油価とリスク回避感情だけでなく、信頼コストもです。
フーシ武装勢力はすでにイスラエルを攻撃し、米軍は中東に部隊を増派し、周辺国も仲介に忙しくしています。表面的には、誰もが「エスカレートしないで」と言っているように見えますが、現実は、戦線が外に広がり、紅海の航運とエネルギーリスクが再び市場に注目されていることです。
情勢がこのような時になると、最も高価なのは弾薬ではなく、確認です。
あなたは何度も確認しなければなりません：この言葉は誰が言ったのか、この約束はまだ有効か、この道はまだ行けるのか、この貨物はまだ発送できるのか、この合意の裏にまだ誰かがいるのか。普段はこれらの動作が手続きやプロセス、さらには面倒に見えるかもしれませんが、一旦外が混乱し始めると、多くのコストが「仕事をする」ことにかかっているのではなく、繰り返し確認することにかかっていることに気づくでしょう。
私は今、SIGNを見ていますが、逆にこの視点から理解しようとしています。
彼らが触れたいのは、単なる技術的問題ではなく、むしろ現実的な問題のようです：物事がますます複雑になり、参加者が増え、意見が繰り返されるとき、口だけでなく、重層的な伝達を減らし、直接検証できること、振り返って追跡できること、責任を明確にする記録を増やすことができるのでしょうか。
言い換えれば、SIGNのようなものが今後本当に価値を持つとしたら、それは概念がどれほど大きいからではなく、もともと非常に高い信頼コストの一部を少し下げる機会があるからです。
もちろん、論理は論理、通貨の価格は通貨の価格です。
プロジェクトは「信頼コストを下げる」ことについて語っていますが、実際には「まず心理的コストを作り出す」ことをしています。ここ数日、価格は下がるべき時に下がっておらず、市場は物語と全く協力していません。ただ言えることは、かなり正直だということです：まずは私を感動させるのを急がないで、自分を証明してからにしてほしいです。
したがって、今の私のSIGNに対する見解は、単に強気か弱気かというものではありません。
むしろ、少なくともそれは現金、真の貿易、真の対立において回避できない問題に直面していると感じています：外部の世界がますます不安定になると、確認自体が高くつくようになり、信頼できる記録は、正にこのコストを押し下げるために使われるかもしれません。
通貨の価格については、まずはもう数日間下がらせておくのも良いでしょう。